中商情报网讯：出道还不到两年，咖啡新零售“小蓝杯”就要上市了？

美国时间4月22日，瑞幸咖啡（LuckinCoffeeInc.）向美国证监会（SEC）递交注册上市公告F-1表格。瑞幸咖啡将谋求在纳斯达克交易所上市。其代码为“LK”。瑞幸咖啡作为一个新兴品牌，凭借着无限场景的战略、闪电战的打法、“烧钱”的补贴政策、巧妙而剽悍的营销策略，这家公司自成立以来快速攻城略地，成为传统咖啡市场的搅局者和国内成长速度最快的独角兽。

图片来源：瑞幸咖啡IPO招股书

瑞幸咖啡为何可以一骑绝尘？其到底经历了什么？

瑞幸咖啡由原神州优车集团COO钱治亚创建的国内新兴咖啡品牌。其模式是通过旗舰店、悠享店、快取店和外卖厨房店的差异化门店布局，以及线上线下，堂食、自提和外送相结合，也就是所谓的咖啡新零售。

自2017年10月luckincoffee第一家门店在银河soho开业开始，陆续在全国攻城略地，先后获得了3次融资；最近的一次融资是在4月18日：瑞幸咖啡获得了1.5亿美元的新投资，其中贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。瑞幸咖啡宣布，4月底前将陆续入驻石家庄、沈阳、贵阳、珠海等18个大中城市，加上去年开业的22座城市，届时全国入驻城市数量将达到40座。

至今，瑞幸咖啡的数据每天都在增长……

至于瑞幸咖啡为什么可以一骑绝尘，快速扩张，急速上市？我们先简单回顾一下瑞幸咖啡的发展历程和时间表：

资料来源：瑞幸咖啡官网、中商产业研究院整理

从发展历程来看：瑞幸咖啡从第一家门店开业，至今仅1年多，瑞幸咖啡的规模便得到了迅速扩增。可见，瑞幸咖啡年轻有活力，发展潜力十足。

另外，从产品层面来看：瑞幸咖啡选用更贵咖啡豆（阿拉比卡咖啡豆），比目前市场上的商业咖啡豆贵20%到30%；用了更好的咖啡机（选用了瑞士品牌—雪莱）；调制了更好的咖啡配方，使其产品更具优势

从价格层面来看：瑞幸咖啡实施的是差异化定价，价格相对较为平民化。一杯中杯美式的价格是21元，中杯拿铁的价格是24元，平均要比星巴克便宜5~10元。这种差异化定价为消费者带来更多选择，也就意味着会培养出更大市场，让更多的消费者消费得起。

从品牌宣传层面来看：瑞幸咖啡运用各种方式，宣传自己品牌。星巴克咖啡号称从来不做广告，瑞幸咖啡不但做广告，而且是集中轰炸，还请了汤唯、张震做代言人。在短短的时间内，其品牌家喻户晓。

瑞幸咖啡疯狂布局、在全国攻城略地

瑞幸咖啡加速在全国攻城略地，疯狂布局。从2018年1月1日，瑞幸咖啡陆续在北京、上海、天津等13个城市试营业，到5月已完成门店布局525家；到今年的1月，瑞幸宣布将在全国新开设2500家门店，门店总数将超过4500家，在门店和杯量上全面超越星巴克。

2017-2018年瑞幸咖啡全国城市布局一览

资料来源：公开资料整理

瑞幸咖啡“烧钱”式加速扩张，一年半烧掉22亿

从2018年初在北京、上海等城市陆续开店，在不到2年的时间里，瑞幸咖啡竟然开店2000家，这种进入市场的速度实在令人吃惊。

据数据显示：截至2019年3月31日，瑞幸咖啡已开设2370家直营门店。2018年，销售咖啡及其它产品合计9000万杯。截至2018年年底，从门店数量和销售咖啡杯数这两个维度，瑞幸咖啡在中国市场排名第二。

若按2018年营收计算，瑞幸咖啡的单杯收入为9.34元，而单杯亏损17.99元。

数据来源：瑞幸咖啡IPO招股书、中商产业研究院整理

而就在今年初，瑞幸咖啡还公布其新战略，继2018年完成2000家开店目标后，2019年将新建门店2500家。也就是说，瑞幸咖啡今年内开店总数要达4500家，成为中国最大的连锁咖啡品牌。

瑞幸咖啡一骑红尘，“疯狂”扩张、不计成本的“烧钱”补贴方式，使其经营的代价是一年半就“烧掉”了22亿。据招数据显示，2017年、2018年、2019年Q1，瑞幸咖啡的净亏损分别为5637万元、16.19亿元、5.52亿元。成立近两年，累计亏损达22.27亿元。

数据来源：瑞幸咖啡IPO招股书、中商产业研究院整理

此外，据招股书数据显示，截至2019年3月31日，瑞幸咖啡账上的现金及现金等价物为11.59亿元，但面临的短期债务为8.48亿元。而2018年底，现金及现金等价物和短期债务的数据分别为16.31亿元和7.81亿元。这意味着，从2018年底至2019年3月底，瑞幸咖啡账上的现金减少了4.72亿元，短期负债增加了6741万元。除此之外，瑞幸咖啡还面临2.32亿元的长期债务，总债务为10.8亿元。

负债累累的瑞幸咖啡，还在不断地“烧钱”扩张。因此，有人质疑瑞幸咖啡是否是下一个ofo，以及是否是一场资本游戏。在打法上，瑞幸咖啡和网约车有异曲同工之妙。通过资本运作，烧钱快速扩张，以亏损的代价换取市场。完成新一轮融资，瑞幸咖啡又马上启动上市，看来瑞幸咖啡是得多储备些弹药，才能实现其中国市场第一的小目标。

更多资料请参考中商产业研究院发布的《2019-2024年中国咖啡行业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。