国务院：采取措施进一步减轻企业负担

国务院总理李克强1月4日主持召开国务院常务会议，决定再取消一批中央指定地方实施的行政许可并清理规范一批行政审批中介服务事项；审议通过“十三五”市场监管规划，推动营造公平法治便捷透明的市场环境；部署创新政府管理优化政府服务，加快新旧动能接续转换。

会议指出，依法依规加强和改善市场监管，打造统一开放大市场和竞争有序的营商环境，有利于推动创业创新、激发市场活力和社会创造力。近年来，以商事制度改革为突破口，市场监管改革创新取得显著成效。会议确定，“十三五”期间，要着力营造“三个环境”。一是宽松便捷的准入环境。取消不必要的行业门槛限制，在工商登记中推进“多证合一”、企业名称不再预先核准、“一照多址”、简易注销等便利化措施。二是公平有序的竞争环境。各地区凡对本地企业开放的市场领域，不得限制外地企业进入，并不得要求在本地开展经营活动时必须设立子公司。实施公平竞争审查制度，清除针对特定行业的不合理补贴政策，严厉查处滥收费用、强迫交易等行为。三是安全放心的消费环境。越是放开准入，越要加强事中事后监管。尤其要大力加强食品药品等直接关系群众健康和生命安全的重点商品监管，强化农村消费市场和农资等涉农商品质量监管，对制售假冒伪劣违法行为探索惩罚性巨额赔偿制度。完善消费维权机制，严格落实缺陷产品召回制度，全面推行消费争议先行赔付。会议强调，要全面推行“双随机、一公开”跨部门联合检查和监管全覆盖，大力推进市、县一级综合行政执法，运用大数据等推动监管创新，构建以法治为基础、企业自律和社会共治为支撑的市场监管新格局。

会议指出，顺应生产力发展新要求，加快培育新动能、改造提升传统动能，是促进经济结构转型和实体经济升级的重要途径。必须创新政府管理、优化政府服务，营造包容支持创业创新和推动传统产业提质增效的制度环境。一方面，要适应新动能加速成长的需要，促进人才、技术、数据等创新要素合理流动和共享，加大对初创企业新技术、新产品、新服务的政府采购力度，建立产品和服务标准动态调整机制，完善符合新产业新业态用工特点的就业、社保等规定。促进技术市场交易，缩短科技成果转化周期。探索包容创新的审慎监管制度，对新产业新业态采取既具弹性又有规范的管理措施。推动以分享、信息、生物、绿色、创意、智能等为特点的新兴经济业态成为增长新引擎，扩大群众就业和创造财富新空间。另一方面，要积极运用新动能改造提升传统动能。在继续淘汰落后产能的同时，立足创新驱动，依托“中国制造2025”、“互联网+”等推动传统产业迈向中高端，促进实体经济升级。通过大众创业、万众创新汇聚众智众力，使传统产业在与新动能融合中形成更加适应市场需求的新技术、新业态、新模式，提升产品和服务价值链，焕发新活力。采取有力措施进一步减轻企业负担。加快新旧动能平稳接续、协同发力，促进覆盖一二三产业的实体经济蓬勃发展。

法拉第未来首款量产电动车发布

美国当地时间2017年1月3日，2017年国际消费电子展（CES）开幕前夕，乐视超级汽车战略合作伙伴、乐视控股CEO贾跃亭个人控股的法拉第未来在拉斯维加斯正式发布首款量产电动车FF91。

保监会发布险企合规管理办法 明确三道防线

为了进一步加强保险公司合规管理，中国保监会发布《保险公司合规管理办法》。《办法》将于2017年7月1日起施行，2008年1月开始施行的《保险公司合规管理指引》（保监发〔2007〕91号）同时废止。

《办法》结合近年来保险市场发展的情况，以及相关保险监管规则的变化，对《保险公司合规管理指引》进行了修订，主要修订内容涉及以下四个方面：一是明确“三道防线”的合规管理框架。要求公司业务部门和分支机构、合规管理部门和合规岗位、内部审计部门共同组成合规管理的“三道防线”，各自履行相应合规管理职责。二是提高对公司合规部门设置、合规人员配备的要求。规定保险公司省级分公司应当设置合规管理部门，并对保险公司专职合规人员和兼职合规人员的配备提出了明确要求。三是提升合规管理的履职保障。完善保险公司合规管理部门职责，建立合规审核机制，强化合规信息系统建设，并增强合规工作独立性。四是加强合规的外部监督。明确合规监管的原则，完善监管要求，对违反合规监管的行为设置相应监管措施，并加强保监局对辖区内保险机构合规工作的监管。

发改委出台输配电价定价办法

近日，国家发改委颁布了《省级电网输配电价定价办法（试行）》。据了解，这是中国历史上第一个针对超大网络型自然垄断电网行业的定价办法。

《办法》的背景是，2015年中发9号、28号文件要求按照“管住中间、放开两头”的思路推进电价改革。其核心思想是，在电网、输配电环节强化政府管理，因为这是自然垄断环节，同时，对发电、售电、用电方提高市场化程度，实现更加充分的竞争。

记者注意到，《办法》明确，建立独立输配电价体系，既要确保电网企业提供安全可靠的电力，又要使输配电价合理反映输配电成本，以尽可能低的价格提供优质的输配电服务。

在输配电价的计算方面，《办法》要求按照准许成本加合理收益的原则，并对折旧费、运行维护费、有效资产、准许收益率等指标的核定原则和具体标准，以及不得计入输配电价定价范围的成本费用、资产等内容都做了规定。

国家发改委有关负责人表示，国家电网、南方电网是世界范围内规模巨大的电网企业，尽管网络型自然垄断企业具有规模经济优势，有利于电力资源在更大范围内优化配置，但为更好地规范企业行为，防范企业利用垄断地位损害发电企业和电力用户的合法权益，必须加强监管。

华北电力大学教授曾鸣向证券时报记者表示，《办法》出台的主要意义是对各省电网输配电定价机制进行规范，只有电网定价机制规范后，“管住中间”在实施过程中才能得到保证。

曾鸣认为，《办法》的出台将在实质上改变过去电网企业差价盈利的模式，转变为有效成本加固定回报率的全新模式。“《办法》将从多方面对电网企业产生明显影响，既是挑战也是机遇，是把‘双刃剑’。”

曾鸣表示，一方面《办法》里面有激励机制，如果电网输配电成本控制得好，就能得到激励；另一方面，如果电网投资产生失误，也会受到相应的惩罚。

记者注意到，《办法》对电网企业的激励和约束机制做了明确的规定，例如，《办法》要求建立成本节约分享机制，规定企业实际借款利率、线损率低于政府核定标准的，节约部分按1：1由企业和用户共同分享；相应的约束机制包括，电网投资与电量增长、负荷增长、供电可靠性不匹配的成本费用暂不予纳入输配电价，抑制电网过度投资。

值得注意的是，《办法》指出，“降成本”是供给侧结构性改革五大任务之一，也是推进电力体制改革的重要内容；同时，输配电价改革的目的之一，就是通过制定独立输配电价，推动电力市场交易。

不过，曾鸣向记者表示，很难说降电价就是改革输配电定价机制的目的之一。“否则，就是默认过去的过网费用都是高的，实际上现在有些地区制定出来的输配电价格也未必比原来的低；所以，输配电定价改革的主要目的是‘管住中间’，至于最终电价是降还是升，需要根据规范的公式来确定。”

卢志强增持民生银行H股至5.92%

根据港交所发布的最新数据，截至2016年12月29日，卢志强累计持有民生银行4.104亿股H股，占H股总股份的5.92%；而在12月28日前，他的持股比例为2.04%。

“超期服役”多时的民生银行董事会在日前迎来换届选举。这段时间前后，卢志强掌控的泛海系以及史玉柱均在二级市场上增持民生银行股份，市场人士将类似举措解释为增强其在董事会席位争夺战中的竞争力。

2016年12月30日，民生银行第七届董事候选人名单终于揭晓。

与上一届相同，民生银行董事会依然是9位股东董事、3位执行董事和6位独立董事的格局。执行董事候选人分别是：洪崎、梁玉堂、郑万春；股东董事候选人分别为：张宏伟、卢志强、刘永好、史玉柱、吴迪、姚大锋、宋春风、田志平、翁振杰。

长电科技年报预增约一倍

4日晚间，长电科技（600584）发布业绩预告，预计公司2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加90%-120%。长电科技在解释预增原因时，除了提到长电科技本部和长电先进订单饱满、滁州厂降本增效、宿迁厂开始盈利外，还表示“星科金朋整合效应逐步显现，亏损减少”。

这在一定程度上回应了2年前全球封测业最大并购案的后期整合疑虑。2015年，中国内地最大的半导体封装企业长电科技，引入战略投资者国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“产业基金”）和芯电半导体（上海）有限公司（下称“芯电半导体”），通过搭建三层复杂的并购主体架构，完成了对新加坡上市公司STATS ChipPACLtd（S24.SG，下称“星科金朋”）的全面要约收购。长电科技以2.6亿美元的出资撬动了总交易对价7.8亿美元的收购。一时间，这场交易成为“蛇吞象”式跨国并购的经典案例。

嘉益投资二度举牌焦作万方

焦作万方（000612）1月4日晚间公告，嘉益投资2016年12月30日至2017年1月4日期间，净买入焦作万方5961万股，持股比例增至10%。

嘉益投资的二度举牌比第一次来的更加迅猛，仅用3个交易日便完成。2016年12月30日，嘉益投资买入2734.51万股，2017年1月3日买入314.47万股，1月4日买入2912.03万股。

上周一（2016年12月26日），嘉益投资才刚刚完成第一次举牌，其在去年11月8日-12月26日期间，累计买入焦作万方5961万股，占总股本的5%。嘉益投资第一次举牌的成本在8.72元-10.75元之间。第二次举牌的成本有所上升，为10.65元-12.2元之间。

焦作万方股权分散，无实际控制人，且第一大股东频繁变更，当前的第一大股东杭州金投锦众投资合伙企业(有限合伙)（下称“金投锦众”）也是进驻不久。去年6月，金投锦众受让西藏吉奥高所持股份，上位焦作万方第一大股东。根据三季报数据，金投锦众持有焦作万方1.9亿股，占总股本的15.96%。

根据三季报股东名单，洲际油气持有8.77%，万方集团持股7.42%，其他股东的持股比例均低于3%。而洲际油气已生退意，12月16日宣布拟转让持有的焦作万方全部1.05亿股。

白酒板块临“节”起舞 贵州茅台再创历史新高

春节日益临近，酒业又进入年度旺季。1月4日，上证综指涨0.73%录得四连阳，收复60日线；创业板涨1.4%，逼近2000点。市场普涨格局下，酿酒行业处于涨幅首位。截至收盘，酒业板块指数涨585.3，涨幅达2.63%。当日，沪深两市第一高价股贵州茅台（600519）收于351.91元/股，涨幅5.19%，再次刷新历史新高。

1月4日，贵州茅台以334元/股开盘，早盘即冲破340元/股大关，刷新历史高位。随着当日大盘持续走高，茅台股价也一路震荡上行，最高冲至352.17元/股。在贵州茅台的带动下，酒类个股也纷纷涨势强劲。当日珠江啤酒、威龙股份涨停，山西汾酒、中葡股份涨幅超4%、水井坊、五粮液、口子窖、泸州老窖涨幅均超3%。

2016年尽管国内各地禁酒令持续升级，但白酒行业的三年寒冬似乎已经过去。

证券时报·e公司记者统计，在2016年屡创新高的贵州茅台，已从去年年初的约213元/股，持续震荡上涨至如今的351.9元/股，累计涨幅已超过65%。尤其进入11月后，适逢白酒传统旺季，茅台更进入快速上涨通道。11月23日至今，该股从308元/股直线上扬，累计涨幅超过14%。

茅台股价持续“飞天”，源于企业盈利能力持续向好。

2016年末举办的年度经销商大会上，茅台集团公司董事长袁仁国透露，2016年茅台集团预计实现总销售额502亿元，同比增长19.5%；实现利润243亿元，同比增长6.9%，上缴税金188亿元，同比增长23.2%，资产总额1350亿元，同比增长23.5%。贵州茅台成为A股上市公司盈利水平最高的企业。

“白酒行业此前走过三年低迷行情，如今消费端的价格较此前有了大幅下调，开始向平民消费转型。临近春节，经销商普遍反映货不够卖，茅台价格也自然走高。”一长期经销茅台酒的经销商称，从顺价控量着手，茅台已从2016年着手布局了一年，才使得今年终端价格得以回升，不仅保障了经销商的利益，也强化了企业盈利能力。据悉经销商大会上，茅台集团党委书记、总经理李保芳提出茅台集团将在2017年实现销售收入600亿元，增加值跃上500亿元台阶，茅台酒和系列酒按总销量5万吨安排计划，利润总额超过300亿元。

“临近年节，食品饮料消费类股票上涨在预料之中。同时QFII比较偏好具有品牌效应的白酒类个股，以茅台为代表的白马股就呈现持续上扬态势。”国金证券研究所资深分析师徐阳称，今年A股市场重心下移，市场风格开始逐步回归价值。QFII这些外来资金比较偏好具有民族品牌优势的优质品种，增加了食品饮料等行业的配置。“受系列利好因素影响，我认为茅台的股价会继续创出新高。”他表示。

离岸人民币对美元汇率连续升破八大关口

从6.96到6.89，连续升破八大关口！离岸人民币对美元汇率一路上涨。

在离岸人民币流动性持续紧张、做空人民币的成本不断攀升，以及美元日内走弱等因素的共同作用下，一向被视为“市场风向标”的离岸人民币对美元汇率1月4日连续升破八大关口，大涨逾700个基点。离岸人民币大涨也带动在岸人民币对美元走升约250个基点。

去年12月召开的中央经济工作会议提到，要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。市场人士认为，这是针对一篮子货币基础上的基本稳定，而非针对美元。人民币不应该也没有必要跟随美元升值。预计今年人民币对美元汇率会出现小幅贬值，但在一篮子货币基础上保持基本稳定。而且，监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管将持续发挥作用，有能力保持外汇市场基本稳定。

国务院：推动新兴经济业态成为增长新引擎

国务院总理李克强1月4日主持召开国务院常务会议，决定再取消一批中央指定地方实施的行政许可并清理规范一批行政审批中介服务事项；审议通过“十三五”市场监管规划，推动营造公平法治便捷透明的市场环境；部署创新政府管理优化政府服务，加快新旧动能接续转换。

会议指出，顺应生产力发展新要求，加快培育新动能、改造提升传统动能，是促进经济结构转型和实体经济升级的重要途径。必须创新政府管理、优化政府服务，营造包容支持创业创新和推动传统产业提质增效的制度环境。一方面，要适应新动能加速成长的需要，促进人才、技术、数据等创新要素合理流动和共享，加大对初创企业新技术、新产品、新服务的政府采购力度，建立产品和服务标准动态调整机制，完善符合新产业新业态用工特点的就业、社保等规定。促进技术市场交易，缩短科技成果转化周期。探索包容创新的审慎监管制度，对新产业新业态采取既具弹性又有规范的管理措施。推动以分享、信息、生物、绿色、创意、智能等为特点的新兴经济业态成为增长新引擎，扩大群众就业和创造财富新空间。另一方面，要积极运用新动能改造提升传统动能。在继续淘汰落后产能的同时，立足创新驱动，依托“中国制造2025”、“互联网+”等推动传统产业迈向中高端，促进实体经济升级。通过大众创业、万众创新汇聚众智众力，使传统产业在与新动能融合中形成更加适应市场需求的新技术、新业态、新模式，提升产品和服务价值链，焕发新活力。采取有力措施进一步减轻企业负担。加快新旧动能平稳接续、协同发力，促进覆盖一二三产业的实体经济蓬勃发展。

热点城市为今年房价划红线：环比不能涨

“回顾此轮楼市调控，也正是逐步形成共识，政策越来越紧的一个过程。”4日，中国房地产研究会市场委员会副主任、中国房地产数据研究院执行院长陈晟对记者分析说，可以将2016年“十一”国庆节以来的楼市调控分为三个阶段，分别是国庆期间城市密集收紧调控潮，主要从限购、限贷、土地供应等方面对市场进行调节；国庆后到11月27日的时间段，各地发布细则落地执行调控新政，并陆续有新的城市加入；第三阶段则开始于11月28日，上海和天津同日发布房地产差别化信贷政策，主要对商业贷款首套房和二套房的首付比例进行调整，其特征就是对信贷政策的全面收紧。

伺机加仓积极布局 基金看好一季度行情

在政策驱动改善风险偏好以及机构布局提供增量资金的影响下，基金预期，A股有望迎来一波行情。部分绩优基金经理坦言，近期正逐步提升仓位，蓝筹股和成长股均存在机会。

值得注意的是，从历史统计数据来看，“春季躁动”的说法有一定的依据。自2000年以来的17年中有10个春季上证综指实现正收益。

一家大型基金公司的投研团队认为，首先，春季公布的经济数据相对较少，政策面利好因素较多，有利于风险偏好改善；其次，相比上一年度末期，春季市场流动性整体会出现边际改善，再加上银行信贷额度重启等因素促使流动性环境整体向好；最后，以险资和公募基金为代表的机构投资者在新年开端会有配置的客观需求，这也为市场提供一定的增量资金。

沪上一家中型基金公司的投资总监表示，由于债券市场缺乏机会，考虑到保险、银行理财等资金的配置压力，这部分资金在减少债券资产配置的同时会相应加大股票配置比例。据悉，部分银行委外资金明确2017年将增加权益类的投资配比。

诺德基金的基金经理郝旭东也表示，资金总是在寻找压力最小的方向寻求保值增值。2015年上半年是股票市场上涨，下半年资金开始流向债市，2016年又流向房市、港股市场和期货市场。在2016年A股各大指数下跌的情况下，股票市场相比当前其他市场风险收益比凸显，且能够较有效覆盖银行、保险等多数机构的资金成本，因此2017年资金重回股市应是大概率事件。

对于后市投资，海富通国策导向基金经理施敏佳结合一季度市场风格和自身投资风格，目前采取的投资策略是一方面坚守一些价值成长型的公司，并且加大配置市场关注的、稳定增长的蓝筹股、消费股等。施敏佳表示，春节前后，股市往往会有一些机会，可以关注2017年春节前后的行情表现。

上投摩根投研团队认为，2017年，投资者应重点关注两方面的投资机会：一方面继续看好低估值、分红收益率高的股票；另一方面看好未来增长确定、近期估值又有所回落的白马成长股。此外，如果中美两大经济体均在2017年发力基础设施建设，也有可能带动一批原材料周期股的行情，例如焦煤、铅锌等品种，投资者可紧密关注。

郝旭东则认为，不同于2016年的周期复苏和蓝筹价值修复行情，2017年更看好成长股的投资机会，做出这一判断的依据仍然是风险收益比。经过一年的调整，一些优质成长股的PE已经回落至2017年的30倍左右，考虑其所处行业的高景气度及其内生30%的业绩增长，这类股票已经逐步具备配置价值，在这个价位，下跌空间有限，任何调整都是分批买入建仓的机会。

业内人士认为，对于追求稳健的投资者，可以借道偏股型基金对股市进行布局，如富国低碳新经济、汇添富民营活力、汇添富医药保健以及国投瑞银策略精选等基金。

机构调研紧盯次新股 高新技术业务成关注重点

机构调研数据显示，次新股成为元旦前一周机构调研的重点。

东方财富Choice数据显示，共有104家公司披露了2016年最后一周的调研记录，其中，太辰光、佳发安泰、星源材质、桂发祥等多只2016年四季度上市的次新股均接受了10家以上机构扎堆调研。从调研记录上看，上述次新股公司高新技术业务的进展情况成为机构关注的重点。

太辰光上周接受了星石投资、大成基金、华安基金等在内的41家机构团队的现场调研，公司董事长亲自出席了本次调研活动。调研记录中，机构问答环节包含的提问总数多达48条，主要涉及公司光通信产品业务的进展情况。

太辰光方面表示，光器件是当前公司主要的盈利领域，作为专业化的光器件企业，公司具备了提供高品质、多种类陶瓷插芯和光纤连接器的能力，并形成了公司的核心竞争力。公司目前光通信产品的市场占有率均未超过10%，具有较大的成长空间，随着市场需求的增长和生产技术的进步，产品价格总体呈下降趋势，成本也呈下降趋势，近几年公司的毛利率水平均保持在30%以上。在2017年中，公司一方面将积极开拓海外市场，另一方面将加大国内市场竞争的力度。产品方面，公司MPO、PLC等产品2017年有望保持增长，同时公司也将努力推出新产品。

佳发安泰上周接受了24家机构调研，调研活动中，机构主要关注公司在智慧校园领域的进展情况。公司方面表示，从2007年统一部署建设教育考试信息化工程以来，国家在全国数十万个教室内配备了摄像头、流媒体服务器等音视频编解码设备，但是这些设备在大多数学校平时教学和管理过程中处于闲置状态，现在公司只需要在原有设备的基础上进行软件升级，即可实现录播、多媒体教学、多教室互动、师生互动等多种功能，达到提升设备使用率的同时提高学校管理、教学质量的作用。此外，公司开发的作弊防控系统已取得了两项发明专利，该系统不仅实现了作弊信号的精确阻断，还可为教育管理机构建立基于作弊态势的大数据分析管理平台。

新文化并购“星爷”公司 周星驰曲线登陆A股市场

被影迷称为“星爷”的周星驰开始曲线登陆A股市场了。在2016年坐享了周星驰经典作品《美人鱼》超额收益的参与方——A股公司新文化，决定深度绑定周星驰，将IP运营作为公司长期发展方向之一。然而，影视类并购监管已趋严，新文化此次拟收购周星驰旗下公司51%股权的交易能否过得了问询关还有待观察。

昨日宣布终止并购千足文化后，新文化同时披露了新的并购意向，公司及实控人杨震华将以13.26亿元收购周星驰全资控股公司51%股权，未来，新文化可通过标的企业享有周星驰大部分作品不低于20%的优先投资权。

1月3日，新文化公告，公司全资子公司新文化香港与Young & Young InternationalCorporation（简称“Young & Young”）拟共同投资周星驰持有的PREMIUM DATA ASSOCIATESLIMITED（简称“PDAL”或“标的公司”）。据悉，Young & Young为新文化实际控制人杨震华100%控股的企业，其中，新文化香港拟以10.4亿元购买PDAL40%的股权，Young &Young拟以2.86亿元购买PDAL11%的股权，合计交易价格为13.26亿元，粗略估算，PDAL的整体估值约为26亿元。本次股权交易完成后， 新文化及其实控人杨震华将合计持有标的公司51%的股权。

公开资料显示，PDAL设立于2002年。截至公告出具日，PDAL法定股本为5万美元，已发行股本为100美元，每股面值1美元，周星驰拥有标的公司已发行股本100%。标的公司旗下拥有晴港置业100%的股权、联盈发展100%的股权、简月100%的股权，PDAL 及其子公司均主要从事电影、电视剧等影视内容的投资、制作、开发、发行及相关业务。

交易双方约定，未来除了由PDAL书面放弃的作品以外，凡由周星驰担任主控人员或主创人员（包括但不限于导演、编剧、制片人、监制）的电影、电视剧类作品，PDAL及其子公司享有不低于投资总额20%的优先投资权；并且，周星驰确认并承诺，其或其关联方将就目前及未来拥有的影视作品所衍生出的其他影视娱乐内容进行开发，将PDAL打造成一家多元化的影视娱乐企业。

据悉，交易双方均同意持续拓宽PDAL的业务范围，合作方式包括电影、电视剧、网络剧、话剧、漫画等多种影视娱乐形式。交割完成后，标的公司董事会将由5名董事组成，其中2名董事将由原股东（周星驰）委派， 2名董事由新文化香港委派，1名董事则由Young & Young 委派。

周星驰方面承诺，在香港会计准则下，标的公司2016年、2017年、2018年、2019年将分别实现净利润不低于1.7亿元、2.21亿元、2.87亿元、3.62亿元，上述四个财年的净利润承诺数总额为10.4亿元。实际净利润数不足净利润承诺数的部分则由原股东进行现金补偿及回购。

公司表示，周星驰的作品大多具有较强的生命力和变现能力，从《大话西游》到《美人鱼》，每部作品都堪称经典，而周星驰本人更是国内影视产业里的顶级品牌和顶级IP。众所周知，周星驰上一部电影作品《美人鱼》的票房实现33.9亿元，居于当今国产电影票房第一。公司进一步称，一方面，新文化拟通过本次投资，深化与周星驰及其团队的合作关系，扩大对周星驰相关IP的储备，并在未来进行多维度的开发；另一方面，考虑到目前热门IP当道的市场情况，公司希望将IP运营作为长期发展之道，借此聚合优质产业、资源，进一步完善产业链布局，发挥与现有业务的协同效应，增强公司在影视行业中的竞争力。

间接入股蓝科锂业 科达洁能加码锂电材料

科达洁能今日公告，公司董事会已于日前审议通过以合计约4.74亿元的价格受让青海佛照锂 62%股权以及青海威力53.62%股权。交易完成后，科达洁能将间接控制蓝科锂业27.69%股权。

公告称，标的资产青海佛照锂62%股权作价约3.1亿元，青海威力53.62%股权作价约1.64亿元，出资来源均为科达洁能自有资金。上述两标的公司的财务数据显示，青海佛照锂2016年1至11月净利润为2065.28万元，青海威力同期净利润为1275.2万元。

在估值方面。公告显示，青海佛照锂股东全部权益账面价值7325.27万元，评估值4.99亿元，增值率为581.66 %；青海威力股东全部权益账面价值3340.38万元，评估值3.06亿元，增值率为817.05 %。

事实上，本次科达洁能本次收购是为了上述两标的公司所分别持有的蓝科锂业股份。公司也在对两标的较高的增值率的解释中表示，评估增值原因主要是蓝科锂业发展前景较好。

公告显示，青海佛照锂、青海威力的主要资产均为对蓝科锂业的股权投资。其中，青海佛照锂基于现金及专利权出资，持有蓝科锂业16.91%股份；青海威力基于专利权出资，持有蓝科锂业10.78%股份。

53家停牌国企谁在“憋”大招

随着云南白药大股东将半数股权转让给民企新华都，地方国企的混改力度被再次刷新。可以预见的是，国企改革不断推进，前路仍有新意。上证报记者统计，截至1月4日，A股共有53家央企或地方国企上市公司因重大事项停牌，其中42个可能涉及重大资产重组甚至借壳，包括15家央企和27家地方国企，另有英特集团和哈空调2家公司可能涉及控制权变更。

记者注意到，上述停牌公司中，央企的注资规模普遍较大，其中不乏重大无先例事项；地方国企则倾向于资产整合、卖壳或混改。值得注意的是，即便是拥有国资背景，部分上市公司的重组方案仍存“难产”可能，在国企改革诉求与资本市场游戏规则的双重作用下，方案久改不出或者被交易所问询后迟迟未复的情况亦有发生。

统计结果显示，在目前53家因筹划重大事项停牌的国资上市公司中，22家为央企，31家为地方国企；其中，有42家公司可能涉及重大资产重组，包括15家央企和27家地方国企。在央企中，中国建材集团、中国航天科工集团、中国电子信息产业集团的资本运作较为活跃，各集团均有2家上市公司处于停牌状态。

提高资产证券化率是大型央企普遍践行的改革思路。在此背景下，中国建材集团目前有凯盛科技和洛阳玻璃两家A股公司正在停牌筹划资产注入。根据重组进展披露，凯盛科技拟发行股份购买中国建材集团旗下的浚鑫科技和天柱能源，前者主营太阳能电池，后者主营绿色能源；洛阳玻璃拟购资产是控制人旗下的合肥新能源100%股权、桐城新能源100%股权，和宜兴新能源70.99%股权。

航天科工集团拟注入A股航天电器的资产包中，包括集团旗下林泉电机的部分经营性资产及其持有深圳市航天电机系统有限公司68%股权与深圳斯玛尔特微电机有限公司51%股权等资产。

与此同时，招商局集团拟利用旗下上市平台华北高速，实现招商公路的整体上市。公告称，此次由招商公路发行股份吸收合并华北高速的方案所涉及的资产规模较大，属于重大无先例事项。

“严监管”推动并购重组提质增效

证监会1月4日发布的上市公司并购重组审核委员会2017年第1次会议审核结果显示：武汉力源信息技术股份有限公司（发行股份购买资产）获无条件通过，南通富士通微电子股份有限公司（发行股份购买资产）获有条件通过，昆山金利表面材料应用科技股份有限公司（发行股份购买资产）未获通过。

对于2017年并购重组市场，专家认为，上市公司在筹划重大资产重组前应做好充分准备，对于重组相关信息应当充分披露，股权结构应当清晰，盈利预测应当具有可实现性。同时，从证监会的监管举措来看，上市公司应致力于通过并购重组提升上市公司质量，助力更多资金投向实体经济，符合条件的创新创业项目可以通过并购重组做大做强，促进行业整合、转型升级。

“被否”牵出并购重组弊病

在依法监管、从严监管、全面监管的背景下，2016年上市公司并购重组方案被否案例频现。从全年来看，共计24单上市公司的并购重组方案被否决，尤其是在下半年监管政策持续收紧后，被否案例骤增，下半年达到16单。2015年至2016年期间，上市公司实施重大资产重组计划经并购重组委审核的共有587例，其中有46例未通过并购重组委审核。

机构人士指出，上市公司重大资产重组未获证监会审核通过主要原因有三个：一是上市公司在信息披露等方面存瑕疵；二是重大资产重组对上市公司发展没有积极作用；三是不符合国家政策或证监会相关政策法规。广证恒生将上市公司并购重组中存在的弊病总结为9个方面：上市公司相关信息未披露；股东、关联方相关信息未披露；上市公司违反公开承诺；标的企业的信息披露不符合要求；标的企业盈利问题；并购的目的不明确、实施的可能性小；定价公允性无法合理解释；不符合国家法律和行政法规的规定；不符合证监会关于重大资产重组中关于反向收购的规定。

本次昆山金利表面材料应用科技股份有限公司发行股份购买资产的申请未获通过，并购重组委的审核意见指出：“申请材料显示，标的资产定价的公允性以及盈利预测的主要业绩指标缺乏合理依据，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条和第四十三条的相关规定。”

业内人士表示，实施重大资产重组计划是一个相对漫长的过程，企业应当在前期做好充分准备工作。在重组过程中应对相关信息充分披露，保证股权结构清晰，做到盈利预测具有可实现性等。

万能险整顿行至中局 小盘险资面临账户调整大变局

2016年底，保监会连续发布监管政策，既公开了受到监管的保险公司，又强调了险资把控投资风险的必要性，行业整顿行至中盘。以万能险为主要产品的险企正面临产品转型大趋势，而小型险企受到冲击最为明显。负债端，万能险吸金效应将走向何方；资产端，万能险账户投资将何去何从，成为险企资产负债匹配课题中引人瞩目的角度。

业内人士认为，在万能险整顿的过程中，主打此类产品的中小型险企毫无疑问将面临转型压力，以万能险账户为投资A股主要“粮仓”的小盘险资需要及时调整以适应账户的大变局。

万能险“年关”来临

2016年末，保险业万能险整治成为新热点。保监会直接点名并采取监管措施，更使投资者开始关注万能险及其在2017年对市场的影响。2016年12月28日，保监会表示，已对万能险业务整改不到位的华夏人寿、东吴人寿采取暂停互联网保险业务、3个月内禁止申报产品的监管措施，将对包括前海人寿、恒大人寿、华夏人寿、东吴人寿等在内的9家已报送万能险整改报告的公司，派驻检查组进行现场核查。而此前，针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网保险业务。

12月28日，保监会对《关于建立监管公开质询制度有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见，所建立的监管公开质询制度中，业务经营类方面包括保险产品设计、业务模式、销售理赔行为等有关问题，资金运用类方面则包括保险资金举牌、收购、境外投资，以及与关联方之间开展的保险资金运用等有关问题。

12月30日，保监会向各人身保险公司发布通知，将建立人身保险公司保险业务分级分类监管制度。2017年1月1日以后开业的人身保险公司自开业之日起一年内应开展普通型人身保险业务，开业满一年后根据公司经营管理能力逐步开展其他类型的保险业务。

保监会于2015年2月16日放开万能型人身保险的最低保证利率，将前端产品定价权交还保险公司，后端的准备金评估利率由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定。在市场发展过程中，万能险成为部分保险公司的主打产品，更成为个别市场主体快速吸收保费用于资本运作的工具，使得保险保障功能被掩盖。

A股融资结构生变 再融资料再减速

2016年下半年以来，新股发行（IPO）节奏加快，再融资速度逐渐下降，2017年A股市场则有望出现新变化：IPO进“超车道”，再融资或减速。业内人士日前向中国证券报记者透露，2017年A股融资结构将发生较大变化，监管层将严格监管再融资市场，特别是重组上市（借壳）、跨界并购与高溢价并购，将引导更多资金转向IPO市场，未来IPO市场面临黄金机遇期，新上市企业数量有望快速上升。

新股发行提速

据同花顺数据统计显示，去年上市公司定增募集资金高达1.67万亿元，是去年IPO募资总额的10倍左右，连续三年募资规模突破1万亿元，再创历史新高。其中，19家公司定增募资规模超百亿元。

2016年，证监会共核发了280家企业的首发申请，筹资总额在1843亿元左右。2016年下半年监管层对定增有所收紧，新股发行节奏却在加速。2016年下半年，新股发行数量达到180家。

在新股申购制度改革后，股民打新对A股的“抽血效应”几近于无。2016年1月1日起，新股发行按照新的制度执行。投资者申购新股时无需再预先缴款，小盘股直接定价发行，发行审核更注重信息披露要求，发行企业和保荐机构需为保护投资者合法权益承担更多义务和责任。随着新规的启用，“全额预缴”的传统打新模式成为“过去式”。

上海一位券商人士表示，因市场稳定，具备承受新股发行的能力，同时IPO“堰塞湖”压力依旧较大，排队上市企业数量屡创新高，当前IPO发行批文下发频率由两周一次上升至一周一次，这种趋势有望持续。

德勤报告显示，预计2017年A股将有380家至420家企业完成IPO，全年融资额在2500亿元至2800亿元，即2017年新股发行数量和融资额较2016年年均增长60%至80%。普华永道预计，2017年A股IPO企业数量可能增长40%至50%，达到320家至350家左右，融资总金额达2200亿元至2500亿元。

两公司首发申请未获通过

证监会4日消息，主板发行审核委员会2017年第1次发审委会议和2017年第2次发审委会议于1月4日召开，对5家公司的首发申请进行审核。值得注意的是，主板发审委一日内否决了两公司的首发申请，分别是：杭州华光焊接新材料股份有限公司（首发）未通过，广东日丰电缆股份有限公司（首发）未通过。

审核结果显示，博天环境集团股份有限公司（首发）获通过，深圳麦格米特电气股份有限公司（首发）获通过，大千生态景观股份有限公司（首发）获通过。

省级电网输配电价定价办法出台

国家发改委1月4日消息，近日国家发改委颁布《省级电网输配电价定价办法（试行）》。这是中国历史上第一个针对超大网络型自然垄断电网行业的定价办法。这一定价办法的出台，加上此前已颁布的《输配电定价成本监审办法》，标志着已初步建立起科学、规范、透明的电网输配电价监管框架体系，对电网企业的监管进入了新阶段。

定价办法明确提出，建立独立的输配电价体系。规定以提供输配电服务相关的资产、成本为基础，确定电网企业输配电业务准许收入，并分电压等级、分用户类别核定输配电价，建立规则明晰、水平合理、监管有力、科学透明的独立输配电价体系。既要确保电网企业提供安全可靠的电力，又要使输配电价合理反映输配电成本，以尽可能低的价格提供优质的输配电服务。

按照准许成本加合理收益的原则，定价办法既明确规定了折旧费、运行维护费、有效资产、准许收益率等指标的核定原则和具体标准，又明确规定了不得计入输配电价定价范围的成本费用、资产，同时规定了分电压等级、分用户类别输配电价的计算办法，提出了妥善处理政策性交叉补贴的初步思路。定价办法同时明确了激励约束机制。

鸡苗产能缺口效应或在下半年显现

临近肉类消费旺季，鸡价却与春节行情背离，呈现上涨乏力态势。数据显示，目前全国毛鸡价格平均为3.2-3.25元/斤，商品代鸡苗价格约为0.5-0.8元/羽。不过，业内人士表示，2016年国内祖代鸡的引种量严重不足，产能将沿着禽产业链传导，未来产能不足终将在商品代鸡苗和肉鸡价格上有所体现，2017年下半年开始鸡价或将出现反转。

卓创资讯数据显示，目前山东地区毛鸡价格（棚前）为3.2-3.25元/斤，环比上周继续下降。春节临近，肉类进入消费旺季，毛鸡价格却逆势下降。兴业证券指出，毛鸡价格继续低位震荡，整体供需偏弱，主要原因是元旦前出栏略显密集，导致价格微跌。卓创资讯分析师崔晓明则认为，毛鸡价格下降主要有两方面原因：供给端，节前毛鸡供应量充裕；消费端，目前肉鸡分割产品走货情况并不好。预计至春节前毛鸡价格都将上涨乏力。

从鸡苗价格看，目前停孵期已结束，恢复正常出苗，但鸡苗的市场价格混乱。卓创资讯数据显示，目前山东地区大厂鸡苗报价约在2元/羽。从全国范围来看，河北、河南、江苏、山东、辽宁等主产区的鸡苗成交价仅为0.5-0.8元/羽，部分小厂甚至低于0.54元/羽。兴业证券指出，目前停孵期积压的种蛋陆续孵化，而鸡苗补栏需求较弱，打压了价格。崔晓明则认为，鸡苗供应量大而毛鸡价格不振，养殖户补栏不积极，是导致鸡苗价格低位的原因。