源达投顾：阶段底部已经来临 大蓝筹将掀起反弹大旗

今日两市小幅低开，随后两市全线下挫，午后以上证50为代表的权重有意护盘，但是无奈创业板一路下挫，直破1800点，最低跌至6个百分点，行情极度分化，两市截止收盘近80只股票跌停，保险、银行权重板块翻红、市场惨不忍睹。

创业板近几日的暴跌，更多的舆论指向了IPO的增发，确实是，刘主席接手证监会之后，IPO以火箭般的速度发行，有2016年上半年每天一家到后半年的每天两家，到近期的每天三到四家，并且近六成的股票都是中小创，但是需要注意，虽然新股的发行确实是引走了市场一部分的资金，2016年新股募资1.6万亿左右，但是毕竟对于将近50万亿的A股市场毕竟九牛一毛，随着新股发行，缴款制度的改革并不会造成投资者大量抛售资金，而是为了打新，提高中签率会多配置一些股票，只有在中签之后需要缴款，虽然目前IPO的速度确实是有点快但是并不是导致市场暴跌的主要原因，源达投顾认为，导致近期暴跌的原因，多半在于市场多因素恐慌所致。

源达收评：

市场再度遭遇黑色星期一，两市仅有300多只个股上涨，行情极度分化，深市三大股指暴跌，尤其是创业板指已经八连阴，而上证50、中证100等权重指数尾盘强势发力，助攻沪指收复3100点，且量能创一个多月来的新高，长下影线预示有大量资金进行抄底，行情阶段底部3044点正式形成，而后期混改概念将有望再次展开反攻，沪强深弱的格局将继续延续，投资者需把关注的重点放在大蓝筹上，一是为了防范风险，二是为了跟随大盘的反弹主力军；不过投资者仍需谨慎，IPO加速，过半都是中小创，风险不得不防。

珞珈投资：市场要见底仍需要杀跌情绪释放

要闻汇总

【证监会核发10家企业IPO批文预计筹资不超41亿】1月13日消息，证监会今日核准了10家企业的首发申请，其中，上交所5家(新坐标、安正时尚、欧派门业、茶花家居、上海天洋)，深交所中小板1家(高斯贝尔)，创业板4家(思特奇、扬州晨化、拓斯达、汇纳信息).

【监管层将禁止险企进行一致行动人收购以前形成的逐步退出】在万科股权争夺战打响之前，保险行业并未出现过一致行动人收购的行为，宝能系和前海人寿的合作打开了这个先例。据接近监管层人士透露，未来监管层会禁止保险企业进行一致行动人收购，以前形成的逐步退出。“一旦和外部非保险企业达成一致行动人，保险资金的决策会受到影响，这就导致公司不能能从纯技术上考虑资产负债的匹配等问题。”若一致行动人受到限制，宝能系在万科A的话语权或将受到影响。

【乐视引入168亿战略投资上市公司获得71亿元今日复牌】乐视网晚间公告称，拟引入战略投资者嘉睿汇鑫，合计为乐视相关主体将引入战略投资者及其他投资人合计资金超过168亿元，其中上市公司及其控股子公司合计将获得资金约71亿元。

【发改委鼓励开展市场化债转股近期签约近4000亿】发改委发表声明称，鼓励银行、实施机构和企业自主协商开展市场化债转股，并在实践中不断探索和完善业务模式。国内市场化债转股协议额整体已近4000亿元，债转股对象以央企和较有影响力的地方国企为主，多属于钢铁、能源领域，主导方则以国有大行、资产管理公司(AMC)为主。

收盘指数

市场特征与解读

1、沪深两市早盘双双低开，钢铁、煤炭与互联网板块小幅上涨，船舶、水务与电信运营板块则处于跌幅榜前列。开盘后股指即继续下探，此后跌势有所加剧，由于金融股的护盘市场始终维持僵持局面，2点半左右出现加速杀跌，但维稳资金强力护盘最终使得指数跌幅有所收窄，但个股惨烈状况依然突出，成交量则较上一个交易日有所放大。

2、从目前市场的运行趋势上看，市场短线调整需求仍有待释放，投资者不可盲目追涨。

3、上周市场的杀跌并不令人意外，毕竟之前笔者已经多次提示了中小盘个股的杀跌风险仍将会继续演绎。而笔者在上周五也同时强调，周末消息面将成为影响短线市场走弱的较大因素。如果出现有新股减缓发行的消息则股指将出现冲高回落，相反缺乏利好消息提振则这种弱势格局将延续。从周末人民日报的表态以及证监会发布新股消息来看对于市场信心有一定打击，当然笔者认为新股发行并不是影响市场的中线因素，更多是短线情绪面的反馈。从今日国家队的护盘状况来看后续市场需要见底仍需要一定的杀跌情绪释放，相反后续如果选择短暂反抽则再度回落的概率较高。基于上述预判，不建议投资者在此时盲目开新仓，相反保持谨慎操作依然十分必要。

4、板块方面：(1)建筑板块反弹后或陷入分化，投资者应当以短线套利操作为主。(2)煤炭板块的反弹更多是消息面刺激，投资者需要考虑减持。(3)科技股的调整压力依然较大，投资者需要保持谨慎为宜。

明日操作指南

短期市场将进行方向性选择，建议投资者以轻仓谨慎操作为主。

乾坤投资：近期仍会有震荡出现

大盘在新股发行不减速的消息影响下，直接跳低开盘，全天大部分时间在低位震荡，在创业板大幅下跌的影响下，主板股指无力支撑，两点20左右开始快速跳水，最低跌至3044点，随后石油双雄和中国平安等大盘蓝筹股起动护盘，强力带动股指上行，最终沪市仅下跌9.33点收盘于3103.43点，跌幅0.3%；深市下跌2.95%报收于9712.8点；创业板表现较差，下跌69个点报收于1830.85点，跌幅3.64%。两市共成交5220亿，较上周五大幅增长。

板块方面，创业板的走势较为惨烈，盘中最低时下跌100多点，高峰时段跌停的创业板个股接近100家，尾盘虽有收高，但日K线图仍然是持续下跌后的加速形态，弱势特征仍然较为明显。而与此相对应的是，上证50出现快速拉升，银行与保险板块下午都是震荡上行。除较为明显的大盘蓝筹护盘之外，还有一些业绩优秀或者预期增长的个股，如万华化学、复星医药、大秦铁路等，走势也明显强于大盘，可以看出业绩降低了个股持有的风险。年报行情中，估值的变化将成为必须考虑的因素。

大盘走出单针探底形态。从基本面上看，新股发行并未减速，PPI转正也封死了货币政策宽松的可能，这种长下影可以理解为超跌反弹，但离开始新的行情还有较大差距。大盘尾盘的表现就显示继续拉升比较吃力，近期仍会有震荡出现，不要急着抢反弹。

中证投资：创业板成杀跌重灾区

今日沪深股市遭遇重创，创业板指数更是成为杀跌重灾区，创业板指数午后跌幅一度超过6%，沪综指跌幅超过2%，不过随后跌幅略有收窄，但个股的调整幅度和范围均较大，资金出现恐慌性出逃。

截至收盘，上证综指报收点3103.43点，下跌9.33点，跌幅为0.30%；深证成指报收9712.80点，下跌295.50点，跌幅为2.95%；沪深两市成交额为5219.87亿元。与之相比，中小板指数下跌2.81%，报收于6146.85点；创业板指数下跌3.64%，报收于1830.85点。

行业方面，28个申万一级行业板块仅有银行和非银金融板块实现上涨，分别上涨1.41%和0.47%。与之相比，26个行业板块大幅下跌，申万轻工制造、计算机和综合指数跌幅居前，分别下跌4.21%、4.20%和3.78%。

概念方面，除沪股通50指数逆市上涨0.74%，其他题材热点全线尽墨，小程序、移动支付和智能IC卡指数跌幅居前，分别下跌8.07%、6.08%和5.87%。

分析人士指出，沪深股市今日的大跌主要是受到创业板的拖累。作为创业板的第二权重股，乐视网借利好复牌，非但没有撑起创业板，创业板更是出现了深幅调整。即便是早盘乐视网大涨时，也未能有效带动创业板。分析人士认为，三个偏差造就了市场的阴霾。一是，创业板的仓位结构改善，但筹码集中度依然较高；二是年报雷区可能在创业板发生，市场对于业绩预期不高；三是新股供给放量后成长股筹码稀缺性已经明显降低。

盛世创富：蓝筹股坚决护盘 大盘午后V型反转

沪指今日低开后，在权重板块的护盘效应下，维持震荡走势，尾盘出现大落大起的V型反转走势，成交量急速放大。创业板今日低开低走，尾盘出现暴跌行情，一度暴跌6%击穿1800点，随后快速拉升，勉强缩小跌幅。截至收盘，沪指下跌0.3%，报收3103点；深成指下跌2.95%，报收9712点；创业板下跌3.64%，报收1830点。从盘面上看，两市仅银行一个板块上涨，其余板块全线大跌；金融IC、计算机应用、基因测序等板块跌幅居前。沪股通净流出12.6亿，深股通净流入5.64亿。

盘面看，素有“金三胖”之称的银行股、保险股以及券商股呈现出明显的护盘行情，保险、银行分别位居两市涨幅榜前列，其余板块题材几乎是全线尽墨，跌幅靠前的是高送转、区块链、国产软件等等一系列以中小创为代表的前期题材热点。不难发现，创业板指数与中小板指数的短期跌幅已经完全变得惨不忍睹了，尾盘如果没有权重蓝筹股护盘的话，两市跌停板不知道会有多少，到最后市场依旧还有80只个股封住跌停板，盘中甚有股灾重演的节奏，锁芯尾市市场在护盘资金的推动下迎来的V型反转，但整体上市场仍然表现的极为疲软，后市多方人气难以迅速恢复，需要继续保持谨慎。

对于市场上周以来出现的持续回调行情，究其原因实际上是比较错综复杂的。当然比较确定的有两点，一是春节临近，迎来消费以及企业结账资金回笼旺季，结合市场极度不稳定的走势，市场定会有相当一部分资金抽离，导致短线资金流动性变得紧张；另外，管理层重点引导各路资金脱虚入实，短线资本市场的利好政策进入真空期，没有良好的入市环境，做多情绪缺失，从而导致行情持续萎靡不振。

后期来看，本周市场或许难有大幅反弹，但技术性小幅度超跌反弹还是值得期待，但个股的表现或许仍然会差强人意，建议操作上继续以控制仓位为主，不宜过于激进，即使操作也应该维持快进快出游击战术。

大摩投资：恐慌盘出逃 创业板跌破熔断时低点1841点

今日沪指报3103.43点，跌9.33点，跌幅0.30%；深成指报9712.80点，跌295.50点，跌幅2.95%；创业板报1830.85点，跌69.09点，跌幅3.64%。两市共有366家个股上涨，2476下跌，涨跌比为1:7，其中涨停个股32家，跌停个股90家。

今天指数早盘低开震荡走低，沪指早盘跌破3100点关口支撑，创业板再创调整新低，午盘之后金融权重护盘拉升指数，主板小幅反弹但是创业板尾盘出现快速跳水，创业板跌破前期熔断时的低点1841点创出新低。两市一度超百家个股跌停。盘面上金融、石油两大权重收涨；造纸、通用机械等板块跌幅居前，拖累指数。

综合来看，今天指数延续调整走势，两市量能相比上周五有明显放大。从技术面来看，今天指数大幅调整，从成交量来看指数的下跌是有一部分恐慌盘出逃，这也是市场开始调整以来第一次有明显恐慌盘被杀出。短期来看，放量杀跌之后应该还有一个量能逐步萎缩同时指数窄幅震荡的过程。从基本面来看，今天国债期货再度大跌，显示目前资金面仍然不乐观，同时叠加IPO节奏持续加快以及年末假期效应等利空因素。短期来看，市场杀跌之后会有一个缩量反弹的过程，不过可操作性一般并不高，操作上建议投资者短期继续谨慎为宜，多看少动，耐心等待中线布局机会的到来。

天信投顾：多重因素导致股指快速杀跌 明日市场有望展开猛烈反击

今日市场点评：

早盘沪深两市各股指虽然微微低开，但是开盘后权重板块大肆杀跌，拖累股指全面下挫；午后虽然包括石油、保险、银行等权重板块极力护盘，但是市场的杀跌动力依旧十足，特别是创业板股指直线下挫，相继跌破1900点和1800点两大整数关口，盘中下跌超过百点。个股更是哀鸿遍野，两市跌停板个股家数甚至超过500家。好在尾盘银行、保险等护盘力量再度出现，带动沪指快速拉升，跌幅收窄。整体上来看，今日沪深各股指纷纷下挫，盘中相继跌破各自的重要支撑。虽然今日集体下跌，但是盘中还是出现一定的分化，无论是股指还是个股的操作机会均非常渺茫。保险、银行、中字头、石油等极少量的权重板块微涨；高送转、草甘膦、造纸、电子支付、软件等题材板块领跌。

明日市场预测：

今日早盘的评论中，我们提醒投资者，一旦沪指跌至3050点的重要支撑，且在该位置形成有效支撑，则市场可适当进场操作。而今日市场盘中跌破3050点后便出现巨大的护盘力量，银行、石油等板块力缆狂澜，使得沪指形成带长下影的锤子星，预计明日市场，无论是题材板块或者主板等，有望出现超跌之后的猛烈反击。

短期市场分析：

今日市场的下挫，有其IPO持续扩容导致的量变到质变的结果，同时也有官媒关于IPO给力实体经济的报道推泼助澜，不过根本的问题还是目前市场缺乏市场做多的热点，同时市场的连续缩量，人气的涣散导致的在小利空被无限膨胀。从技术分析来看，沪指的MACD指标目前在底部形成死叉的走势，但是KDJ指标再度形成超卖。另外今日市场的成交量非常大，两市超过5200亿，特别是在股指快速杀跌的过程中出现的放量，再一次验证了空头力量的释放。再加上市场对于春节红包存在的憧憬预期，短期市场更趋于乐观。

科德投资：新技术概念值得挖掘

周一市场开盘即下跌，很多中小板和创业板个股的股价跌幅都比较大，市场当中剩下的热点并不多。每个板块都有小部分个股排在涨幅榜前列，但是上涨的个股数量不多。整个市场看起来比较疲弱，投资者把这次下跌归咎于IPO加速，不过现在看来这只是其中一部分原因。

一、IPO加速带来的影响

近期市场接连下跌，很多投资者把市场的这种跌势怪罪于IPO加速。近期沪深两市的新股发行速度都比较快，甚至有几天是每天发行三只新股。这种发行速度对于市场来说影响是显而易见的，表现在几个方面：1.市场上的股票的稀缺性降低，尤其是创业板和中小板。一旦稀缺性降低，那么高估值就得不到保障，创业板和中小板就走向估值回归之路。2.目前市场成交量较少，虽然两市申购新股不再用先行冻结资金，但是在这种节奏下发行新股，中签认购新股的资金需求量也是比较高的，对于市场来说资金流出的压力还是有。3.目前这种发行速度实际上引发了市场对于实行注册制的担忧，这种担忧又会在市场当中被放大。

从市场目前这种状况来看，若继续下跌，那么新股破发的可能性会加大，这点对于新股发行速度反过来会有所影响。上市公司很可能不会选择市场低迷的时候去发行新股，这也是市场化节奏当中能够反过来帮助整个大盘止跌的一个因素。所以后期可以继续留意新股发行节奏的变化。操作上建议短线不要过度恐慌，短线调整之后借机寻找机会布局年后行情。

二、AR概念股有望火爆

AR是这两年以来科技界比较火热的东西，这两年抓精灵游戏在国外引发一系列反响。虽然国内目前没有引进，但是从国内现在发展的情况来看也不差。支付宝去年底开始推出AR实景红包，这对AR概念股来说有很好的推动作用。

首先，每年春节红包大战都会引发各方关注，AR科技有望借助红包大战被推动普及，这是AR技术推广的好时机。其次，目前的AR游戏引进了“挖掘宝藏”的思维，这种做法有利于提升客户对品牌的认知度和粘性，商家也会越来越愿意用这种方式进行品牌开发。未来AR概念在市场当中的应用度预计将会更高。从以上两点来看，在市场低位之时，AR概念股值得挖掘。

华讯投资：跌破半年线打破平衡势 真弱势看天时地利人和

四连阴后，大盘并没有收手的意思。今天变本加厉的低开后，直接投身于半年线之下的示弱形态。低开低走，急跌缓涨，全天行情基本处于弱势格局之中。在午后指数才在一次急速杀跌之后，引发部分抄底资金的抄底，而就成交量来看，放量的出现也是在指数午后的急跌强拉之中产生。而尾盘的拉升，相信更会吊足激进者的胃口。从K线图来看，长长的下影线确有单针探底的意味，我想说的是，不管形态多么漂亮，最终反弹的确认，还是要落实到大盘对于半年线收复的前提之下。对此，节前的行情不要太过乐观。

本周末，市场不断出现为IPO说好话的文章。今天新华社发文：IPO常态化可以给力实体经济，表示监管层试探让新股发行常态化成为新的担忧，并被不少人视作近期行情不好的罪魁祸首。不列举数据细数IPO家数多，但融资总量占比不大，对资金抽水影响相对有限。确实，不管数量多大，新的打新股制度也并没有引发一级市场的分流影响，但有一点可以肯定的是，在目前行情疲弱的市况下，很多的资金会选择打新股，求中签来规避市场的调整风险，反映在市场就是以消极而非积极的姿态去应对市场。

如果说打新股只是资金不作为，那么。不容忽视的是股东疯狂减持，更是目前市场的弱不禁风的根源。有文章指出，相比IPO融资的1600亿元，2016年A股定增融资接近1.5万亿元，而2010年-2013年的四年间比较平均定增融资总计才1.4万亿元，并购重组新规颁发后，汹涌的自由化开始了；另外，减持和解禁在2016年为3600亿元，在去年12月约3700亿元的解禁，IPO首发解禁不到千亿是下降的，而定增解禁高达2800亿元环比暴增90%，相应减持额也创新高。而过去两年极高的定增，将是未来两年A股极大的抛压所在。

资金的跑路打破了市场的稳定，但再弱的行情也会是有度的。就目前走势来看，今天跌破半年线可以说是市场在一个阶段内走弱的标志。落于多条均线之下的指数短期内将失去技术面的支撑；3100点的失守也让投资者在心理上的防线遭遇打击。同时，技术指标上形成的多个死叉也预示着短期调整行情的延续。目前即使出现技术性回抽的情形，也不要轻易判定反弹的来临，因为无论是在基本面、技术面，还是在天时地利人和方面，都不利于反弹的展开。在下方，年线与3000点的合体已经变成市场救命的稻草。

对于目前的行情而言，市场的加速赶底并非坏事。前面我们说过，如果年前走出好行情，可能对于节后的趋势带来麻烦。相反，如果年前出现调整，那么节后出现开门红，甚至一波反弹都是值得期待的。因此，市场在天不时地不利人不和的条件下，借故走出连续调整势，正好为节后行情挖出一个黄金坑。在操作上，投资者不要为低迷的行情而影响迎新年的好心情。行情回落至此，我们不妨再多点耐心，静待年线区域的抄底机会。年前到年线就年前抄底，年后到年线也可以在年前少量建仓，做到重势与重时的兼顾。

广州万隆：A股三大凶相浮现 止跌急需一道“救命符”

在哀嚎一片中A股度过了黑色星期一，虽然午后大金融等权重护盘使得大盘一度止跌回升，但本轮杀跌主战场的中小创却遭到了空头更凶狠的屠杀，最终以惨跌收场。随着两市陷入恐慌杀跌，A股三大凶相也随之浮现：

其一、创业板不仅收出历史极为罕见的8连阴，盘中超过6%的跌幅也创下了近大半年来之最，指数更是创下了熔断以来新低，短线修复难度十分巨大；

其二、沪指同样放量杀跌，盘中甚至击穿了12月26号的3068阶段底部位置，双底的可靠性再度存疑，在没有国家队护盘后不排除有补跌可能；

其三，从盘面表现来看，随着两市陷入恐慌踩踏的恐怖氛围中，两市跌停板一度飙升至400多家，更有超两千家个股跌幅超过5%，市场惨烈程度尤甚12月12号！其中尤以业绩严重亏损、估值高企的次新股、短期连续涨幅过大、技术形态严重走坏、大股东巨量减持这五类股首当其冲，主力资金不计成本砸盘出逃：如前期持拉升的新开普，遭到获利盘疯狂派发，呈现断头铡刀的恐怖形态；又如业绩暗淡保壳命悬一线的st亚太、st生化直接跌停，st板块掀起跌停潮；再如实控人拟减持1.3亿股的森马服饰，资金持续出逃，股价创近期新低；除此之外，次新股板块更是再遭重挫，泰晶科技、广信材料等纷纷跌停，在IPO提速发行下，次新股持续杀估值将不可避免，未来新股破发将是大概率事件。所谓君子不立围墙之下，在市场出现系统性风险后，投资者首要考虑的是手中持仓的安全，对于上文提到的这五类暗含巨大杀跌风险的弱势股需第一时间逢高出局，谨防亏损进一步扩大。

何时才能止跌企稳？这是市场最为关心的话题。广州万隆认为，本轮杀跌中市场系统性风险集中在中小创，所以只有创业板止跌企稳，市场恐慌情绪才能得到根本缓解。而中小创在没有国家队护盘的大背景下止跌则需要依靠外来的利好刺激。既然这一轮杀跌行情的起因是市场对新股高频发行而无对应退市安排的担忧，那么同样的，市场如此这般加速下行能否倒逼监管层送来一道“救命符”，采取临时保护措施来缓和市场恐慌气氛将显得至关重要。否则，在A股趋势严重走坏后，即使超短线存在反抽可能，也难以改变中期继续探底的趋势。