中商情报网讯：随着网络的普及，有线电视的市场规模的到了快速的发展。据数据统计，有线用户数字化整转带动数字机顶盒市场约350亿，高清机顶盒替代趋势明显；IPTV用户2016年新增6000万，电信运营商用户渗透率不断提升，2017年网络机顶盒市场超250亿元；全球机顶盒行业处于快速放量阶段。目前公司机顶盒销量行业前三，出货量占比12%，IPTV领域与电信等运营商合作密切，40%产品出口，2017年国内市场增速有望达30%，出口市场预计有10%左右的稳定增速，整体毛利率有望触底回升。从市场保有量来看，传统有线数字电视机顶盒市场占比仍占优势，其中标清机顶盒仍为存量市场主要终端。截至2016年一季度，高清机顶盒历史出货量占比26.74%，未来高清机顶盒替代标清机顶盒市场空间巨大。

近年来，网络机顶盒的快速发展倒逼广电运营商转型升级，加快推进国内县级地区数字化以及地级市地区的数字电视高清化的更新换代，实现有线电视网络宽带双向升级改造。与此同时，广电运营商以终端标准化、智能化为抓手，推动广电有线无线卫星和互联网融合发展，以实现广电智慧家庭、智慧社区和智慧城市等智慧广电为目标，逐步转型为综合信息服务商。

数据来源：中商产业研究院整理

机顶盒市场规模扩大的背后，机顶盒行业企业的经营状况又是怎样的呢？

据中商产业研究院大数据库最新数据统计显示，2017年前三季度机顶盒行业A股上市公司共有4家。从这4家机顶盒A股上市公司总体情况来看：2017年前三季度总营收达134.5亿元，总净利润为6.43亿元。在这四家机顶盒企业当中3家实现了盈利，仅有同洲电子前三季度亏损了2836.74万元。从地域分布看：4家机顶盒行业A股上市公司中，广东深圳占据了2家，其余两家分别位于四川和江苏。

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业绩大比拼：兆驰股份实现营收净利双赢

从2017年前三季度四大机顶盒企业的主营业务收入来看，兆驰股份与创维数字的营收遥遥领先于其余两家。其中，兆驰股份前三季度的营收为66.48亿元，占2017年前三季度机顶盒行业A股上市公司总营收的近五成，兆驰葛粉的营收与去年同期相比增长29.16%，位居四大机顶盒A股上市企业营收榜榜首。创维数字前三季度营收则落后于兆驰股份15.04亿元，位列营收榜第二。银河电子和同洲电子前三季度的营收则分别为11.42亿元和5.16亿元。

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在净利润方面，兆驰股份依然实力强大，强势占榜。具体来看，2017年前三季度兆驰股份实现净利49089.18万元，同比增长40.24%；其净利润远超第二名35920.01万元，占2017年前三季度机顶盒行业A股上市公司总净利的76.36%。此外，银河电子、创维数字和同洲电子前三季度的净利润分别为：13169.17万元、4891.44万元以及-2836.74万元。值得注意的是：同洲电子是4家机顶盒行业A股上市公司中唯一一家亏损的企业。

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机顶盒行业A股主要企业分析

兆驰股份：实现营收66.48亿元，同比增29.16%

深圳市兆驰股份有限公司是一家专业从事家庭视听消费类电子产品研发、设计、生产、销售的国家级高新技术企业.公司现拥有液晶电视、数字机顶盒、视盘机和多媒体音响四大系列、300多个型号的产品,形成了相对完整的家庭视听消费类电子产品体系.公司位列2008年电子信息百强企业第94位.2007年,公司被评为"深圳市高新技术企业"和"深圳市工业百强企业";2008年被评为工业和信息化部"2008年电子信息百强企业"、深圳市首批"国家级高新技术企业"、"2006-2007年度广东省百强民营企业"、"深圳市效益百强工业企业"。

从兆驰股份近几年的经营状况来看：从2013年起实现了增长趋势，但2015年突然下跌，且跌幅高达14.23个百分点。2013-2016年之间实现的年均复合增长率为3.3%。从2017年前三季度来看，前三季度兆驰股份实现营业收入66.48亿元，同比增长29.16%；其中，视听器材行业平均营业收入增长率为10.20%。归属于上市公司股东的净利润4.91亿元，同比增长40.24%，视听器材行业平均净利润增长率为-52.51%，公司每股收益为0.11元。

据兆驰公司表示，取得三季度的业绩主要是公司一方面积极开拓市场，加大产品推广力度，产业布局成效明显，各板块主营业务收入有望保持稳步增长；另一方面，公司严格控制成本费用，加之信息化普及、自动化管理水平提高，降本增效工作将发挥积极作用。

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创维数字：净利润同比下降85.9%

创维数字股份有限公司主营业务为数字电视智能终端及软件系统与平台的研究、开发、生产、销售、运营与服务。公司主要产品有数字网络机顶盒、支撑广电有线电视IP、OTT或DVB+OTT业务运营的平台系统、宽带网络接入设备。公司主营所属产业是未来国家十三五规划及中国制造2025中新一代信息技术产业。“创维”已成为国内知名品牌，创维数字在国内广电运营商市场、国内智能终端市场、出口海外销量均为国内第一，是国内同行业的龙头企业。　　创维数字于2014年9月实现借壳上市，被借壳公司名称为华润锦华股份有限公司，主营业务为纺纱、织布、纺织品制造和销售。

据创维数字三季度报显示：2017年前三季度公司实现营收51.44亿元，同比增长20.93.净利润方面，前三季度实现净利润0.49亿元，同比下降85.9%。从两几年创维数字的业绩来看，创维数字实现了快速的正增长，预计2017年业绩可期。

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银河电子：经营不利，营收净利“双降

江苏银河电子股份有限公司前身始创于1975年，是国家重点高新技术企业。公司净资产超10亿元，现有员工1500余人，占地面积20余万平方米，主要从事数字电视多媒体终端、安防装备、智能电网设备以及相关核心软件、电子设备精密结构件等产品的研发、制造与销售。公司的研发水平和生产规模在同行业中居于领先地位，产品覆盖全球众多国家和地区，国内市场占有率近10％。2010年12月，公司在深交所成功上市。　　公司是国家首批“守合同、重信用”企业，历年获“国家火炬计划优秀高新技术企业”、“江苏省高新技术企业”和“银行AAA级资信企业”荣誉称号，2007年被评为“江苏省百强民营企业”和“江苏电子信息企业自主创新二十强”，“银河”商标被认定为江苏省著名商标，公司多项产品获江苏省名牌产品称号。

近两年来，银河电子股份有限公司的营收保持着增长态势，2016年实现营收19.81亿元，同比增长29.78%，到达近几年来的峰值。从2017年三季度来看，银河电子公司前三季度营业收入11.42亿元，同比减少22.05%，归属上市公司股东的净利润1.32亿元，同比减少42.77%，前三季度银河电子可谓是营收净利“双降”。

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同洲电子：业绩”开挂”式的下跌

深圳市同洲电子股份有限公司是一家致力于电子产品、计算机软、硬件及其应用网络产品、电子元器件、数字电视机顶盒等产品的生产经营的公司.公司的主要产品包括卫星电视接入设备、有线电视接入设备.公司是信息产业部首批卫星接收设备定点生产企业之一,获得ISO9001质量体系认证和中国地球站设备认证委员会认证.公司率先在中国开发和生产出基于DVB标准的系列产品,在数字电视领域,推出集成了永新同方、中视联、算通、IRDETO、NDS、VIACCESS、NAGRAVISION、Conax及ALTICAST、OPENTV、LIBERATE等国内外主流CA和中间件的系列化卫星/有线/地面机顶盒、系列化数字卫星专业解码器、卫星/有线数据广播系统、交互式数字电视前端系统、高清/标清兼容机顶盒、CableModem、系列化光发/光收设备和LED彩色显示屏等设备。

同洲电子近几年的经营状况不利，实现“开了挂”式的下跌。从同洲电子三季度来看：报告期内，公司实现营业收入5.16亿元，同比增长21.68%；净利润为-2836.74万元，同比增长81.2845%；每股收益为-0.04元。预计2017年同洲电子的业绩将会有所提升。

数据来源：中商产业研究院大数据库

注：以上分析及数据均来源于中商产业研究院发布的《2017-2022年中国机顶盒行业市场前景及投资机会研究报告》。