中商情报网讯：安徽省建筑设计研究总院股份有限公司自创建以来一直耕耘于建筑设计咨询领域，取得了较全的行业资质，创造了大量的高品质设计产品，采取公开招投标、议标洽谈、客户直接委托等方式获取设计项目。

主要财务指标

安徽省建筑设计研究总院股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为42,024.41万元，2018年度资产总额为51,901.57万元，2019年资产总额为59,633.59万元，2020年资产总额为56,863.71万元；2017年归属于母公司所有者权益为22,117.42万元，2018年归属于母公司所有者权益为25,707.34万元，2019年归属于母公司所有者权益为30,001.69万元，2020年归属于母公司所有者权益为25,429.71万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

一、市场风险

（一）宏观经济形势变化及产业政策调控的风险

公司主要从事建筑设计、咨询、研发及其延伸业务，为各类建筑工程的开发建设提供工程设计、咨询服务。建筑工程的投资建设受宏观经济形势及国家产业政策影响较大，因此，如果未来宏观经济形势及国家产业政策发生不利变化，将会对公司的经营业绩造成不利影响。公司下游行业中的房地产行业具有较强的周期性，受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。若房地产行业受到宏观经济波动的不利影响，将直接传导至建筑设计行业，进而影响建筑设计企业的设计周期和收入规模。

（二）市场竞争风险建

筑设计咨询行业企业众多，市场集中度较低。随着客户对于规划、设计等服务的要求不断提高，市场资源向具有核心竞争优势的企业不断集中，市场竞争加剧，已经由同质化无序竞争逐步向差异化、特色化竞争发展。公司未来若不能采取有效措施保持竞争能力提升、维护客户资源、拓展市场领域，在竞争加剧的市场环境中，公司将面临市场占有率及盈利能力下降的风险。

（三）业务的区域性风险

建筑设计咨询行业具有一定的地域性特征，目前公司的业务主要来源于安徽省。报告期内，公司来源于安徽省的收入占公司主营业务收入的比例分别为88.75%、93.34%、93.65%和91.98%。在可预见的短期时间内，公司业务仍将主要集中在安徽省。与全国性的大型设计机构相比，本公司的业务发展受到一定的地域限制。如果未来安徽省建筑工程的开发建设出现投资增速放缓或投资总额下降，公司的业务收入将受到不利影响。

（四）建筑设计行业相关政策变化的风险

我国建筑设计行业一直实行严格的资质管理，从事工程技术服务活动的企业均应按照其拥有的注册资本、专业技术人员、技术装备和项目业绩等条件申请资质，经审查合格，取得相关等级业务资质证书后，方可在资质许可的范围内从事工程技术服务活动。上述与本行业业务开展直接相关的业务资质与标准、审核程序与流程等行业政策的变化将会对公司的经营业绩产生直接的影响。如果发生建筑设计、咨询、施工图审查等相关业务资质条件变化，将会导致公司面临资质认证风险（条件趋于严格时）或者市场竞争加剧风险（条件趋于宽松时）。对于施工图审查业务，目前，我国施工图审查机构主要由省级住建部门审批资格，按运营收费模式划分主要有两种：一种为建设单位自主选择施工图审查机构，签订合同并承担审图费用，行业内绝大多数审图机构采用此种模式；另一种为政府购买服务方式开展施工图审查，即由政府向社会审图机构招标购买服务、建设单位不承担审图费用，本公司所在的安徽省采用第一种模式。目前，国家在施工图审查管理环节，一方面在积极推动消防审查、人防审查和技防审查多审合一；另一方面，个别试点地区（如山西省、深圳市）尝试取消施工图审查，使公司的施工图审查业务发展存在一定的不确定性。如果施工图审查模式发生变化或者变为非强制性要求，将可能导致公司施工图审查业务收入下降，从而对公司总营业收入产生较大影响。

（五）市场开拓风险

目前，公司的业务主要来源于安徽省，并在努力加快开拓安徽省以外的市场。省外业务的拓展需要软硬件的投入和团队的搭建，需要时间和项目积累提升品牌知名度。此外，业务的拓展使得管理半径延长，对公司跨地域的组织管理、项目管理、质量控制和人员管理等方面的能力提出了更高的要求和挑战。若公司未能实施有效的管理来支持区域业务的不断拓展延伸，将对公司未来持续发展产生不利影响。

（六）建筑设计价格变动风险

近年来国家的政策导向放开了原先由政府指导价管理的工程勘察设计服务收费。随着政府指导价的放开，未来建筑设计收费水平的变动会更加明显。由于行业竞争中差异化水平的提升，不同档次的设计作品价格差距扩大。若公司不能通过持续提高设计水平和品牌价值来提高价格，盈利能力将会降低。

二、财务风险

（一）应收账款风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为8,357.54万元、9,575.88万元、14,084.81万元和21,373.41万元，增速较快。公司目前的主要客户为各级地方政府、企事业单位以及各类房地产开发商。部分客户可能会因国家政策、宏观调控或经营不善而资金紧张，从而导致公司不能及时收回应收账款或者发生坏账，从而对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。

（二）毛利率下降风险

报告期内，公司的主营业务毛利率分别为36.40%、34.83%、33.84%和34.10%。建筑设计咨询行业企业数量众多、规模差异较大，市场集中度较低，是一个充分竞争的市场。公司的营业成本以人力成本为主，且存在上涨的趋势。如果公司不能在激烈的竞争中保持或者扩大业务规模、提高收费水平，公司将面临毛利率水平下降的风险。

（三）税收优惠的风险

公司系高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》，在公司符合高新技术企业税收优惠的期间内均可以减按15%的税率征收企业所得税。报告期内，公司享受高新技术企业的税收优惠合计金额分别为400.12万元、578.63万元、852.07万元和311.33万元，占利润总额的比例分别为6.37%、8.72%、10.87%和8.85%，发行人享受的税收优惠对公司的经营业绩有一定积极影响。若未来上述相关税收优惠政策发生调整，或者公司不能满足高新技术企业认定的相应要求，公司将无法享受相关税收优惠政策，从而对公司的净利润造成不利影响。

（四）固定资产投资的风险

募集资金到账后，随着募集资金投资项目的逐步实施，公司固定资产金额将持续增长，折旧金额也将逐步增加。如果短期内公司业绩增长无法抵消折旧金额增加的不利影响，公司将面临由于固定资产投资导致现金流紧张以及短期业绩下降的风险。

（五）收入确认的风险

在公司的主营业务中，建筑设计业务收入占比较高，其波动会对公司的经营状况带来较大影响。建筑项目具有周期较长，环节较多的特点，设计成果完成内部评审，交由甲方或第三方独立机构、建设主管部门审核或审批通过后，公司才能确认收入。除内部评审外，其他评审环节受外部因素影响较大，公司无法主导。若公司不能及时取得收入确定依据从而影响建筑设计业务收入确认，将会对公司经营带来不利影响。

三、人力资源风险

（一）人力成本上涨的风险

建筑设计咨询行业是人力资源与知识密集型行业，人力资源成本在营业成本中占比较高。建筑设计咨询行业发展较快，新理念、新技术、新业态层出不穷，市场竞争激烈，薪酬水平、福利待遇亦逐步上涨。随着公司的业务扩张，公司对优秀人才尤其是高端技术与设计人才需求增加，将导致公司人力资源成本进一步上涨。如果未来公司收入的增加不能与之相匹配，将会对公司盈利水平带来不利的影响。

（二）人才流失的风险

优秀的设计人员是建筑设计咨询行业的核心资源，也是企业核心竞争力的体现。由于行业内人员具有较强的流动性，随着市场竞争的加剧，若不能持续保持公司对人才的吸引力和凝聚力，公司将面临着人才流失的风险，对公司未来业务的经营和拓展带来不利影响。

四、业务风险

（一）业务创新风险

公司以建筑设计业务为核心，通过创新、创意的建筑设计及技术研发等为客户提供相关服务。近年来建筑设计行业在朝着绿色建筑、装配式建筑等领域发展，BIM技术、智能技术在建筑设计领域发挥着越来越重要的作用。如果公司未来作品的创新、创意及技术研发不能紧跟行业发展趋势，保持领先的创新思维和创新能力，可能会在未来的市场竞争中失去优势地位，将对公司的经营和业绩增长带来不利影响。

（二）业务质量风险

建筑设计是工程建设的基础，建筑设计的质量直接决定工程建设的质量，对工程的建设成本、功能效率、环境保护以及节能降耗等方面都有重要的影响。随着公司业务规模的逐步扩大，如果质量控制体系不能得到持续改进，可能因设计疏漏造成的工程质量隐患损害公司的市场信誉和行业地位，甚至可能引起业务纠纷、索赔或者诉讼，从而额外增加公司的成本。

（三）业务资质风险

我国工程建设行业实行市场准入制度，从事工程设计业务的单位仅可在资质有效期内从事符合其资质等级的范围内开展业务活动。目前，公司已取得开展业务所需要的资质证书。但若公司将来不能持续满足资质管理要求，导致公司相关资质等级下降或者新业务无法取得相关资质，将对公司的业务开展和新业务的拓展带来不利影响。

五、内部控制风险

（一）业务规模扩大导致的管理风险

公司正在着力开拓和布局国内其他区域的业务。随着公司设计服务网络布局的进一步完善，尤其是本次股票发行融资完成后，公司资产规模、业务规模、人员规模等都将进一步扩大，这对公司业务管理、人员管理、财务管理等方面提出了更高的要求。若公司不能及时适应公司规模扩大的发展需要，优化管理体系，建立有效的机制，将对公司的进一步发展带来不利影响。

（二）实际控制人不当控制的风险

公司已建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度，建立健全了各项规章制度。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能引发实际控制人控制不当的风险。

六、募集资金投资项目风险

（一）募集资金投资项目效益低于预期的风险

公司本次募集资金投资项目均将围绕主营业务展开，募集资金投资项目的顺利实施将对公司未来的经营业绩产生重要影响。若在项目实施过程中，由于宏观经济、行业政策、市场环境、技术发展等方面存在一定的不确定性，可能造成募集资金投资项目实施效果低于预期，对公司的战略布局和长期业务发展带来不利影响。

（二）募集资金投资项目摊薄即期回报的风险

本次公司通过发行股票进行融资，将大幅增加公司的资金实力，净资产规模也相应增大，若募投项目短期内利润的增加无法抵消投资项目的折旧和摊销，每股收益和净资产收益率等财务指标将存在一定幅度下降的风险。

七、发行失败风险

由于股票发行会受到市场环境等多方面因素的影响，本次股票发行可能出现认购不足等情况，从而面临发行失败的风险。