中商情报网讯 根据国际瓶装水协会，人体约三分之二由水构成，其中大脑、肌肉、血液等组织中70%以上为水，骨骼中的含水量也达到了22%。人体的结构决定了饮用水的刚性需求。据欧洲食品安全局，除食物以外，男性每天至少应摄入2L水，女性每天至少应摄入1.6L水。对比其他软饮料，瓶装水更加天然健康。瓶装水具有不含糖、低热量的特点。而在碳酸饮料、咖啡等典型的软饮料中，能量均在120千焦/100ml以上，碳水化合物的含量也均在7g/100ml以上。在肥胖现象愈加严重的当下，零糖低热的瓶装水更迎合消费者的健康诉求。同时，瓶装水通常不添加食品添加剂，更遵循天然健康的消费理念。

从上世纪90年代起，瓶装水在发达国家受到消费者的青睐，逐渐成为饮用水的主要消费品类。中商产业研究院《2017年全球瓶装水市场发展与预测研究报告》显示，全球瓶装水市场规模从2000年的286亿加仑增长至2014年的747亿加仑，14年间的CAGR为7.1%，呈现稳健增长的趋势。

美国是碳酸饮料的发源地，两大碳酸饮料巨头可口可乐与百事可乐均是美国公司，美国的碳酸饮料消费量巨大。2000年美国的饮料消费量中碳酸饮料占比达到28%（该统计包含酒精饮料），是第一大饮料品类。由于长期、大量饮用高糖高热的碳酸饮料及其他不健康的生活方式，美国人的肥胖患病率呈上升趋势。根据美国疾病控制与预防中心的报告，1999-2000年间美国成人与青年的肥胖患病率分别为30.5%和13.9%，而2013-2014年间的比例分别为37.7%和17.2%，成人和青年的肥胖患病率在14年间分别上升了7.2%和3.3%。与邻近的加拿大相比，针对3-19岁这一碳酸饮料的喜好群体，美国儿童的肥胖率在1976-1980年与加拿大基本持平，但近30年来增长明显高于加拿大。

大量摄入高糖高热饮料同时使得美国的糖尿病确诊患者持续上升。美国糖尿病确诊患者从1992年的740万人增长至2014年的2190万人，占总人口的比例从3%上升至7%。面对不断攀升的肥胖患病率与糖尿病确诊比例，美国消费者开始注重饮料的健康性，低糖低热量逐渐成为饮料的消费诉求。

瓶装水除具有低糖低热且通常含有矿物质等健康特点外，同时还具备方便、相对便宜等优势。2005-2015年间，美国瓶装水的人均消费量从25.4加仑上升至36.5加仑，而碳酸饮料的人均消费量从51.5加仑下滑至38.9加仑。消费者的偏好从传统的碳酸饮料向健康的瓶装水转变。从整个市场来看，碳酸饮料的消费量从2000年的150亿加仑下降至2008年的141亿加仑然后又下降至2015年的126亿加仑，占整个饮料市场的比例比从28%下降至24%再跌落至20.4%。瓶装水则呈现上升趋势，消费量从47亿加仑上升至87亿加仑再增至117亿加仑，占比也从9%上升到15%再上升到19%。2015年瓶装水消费量比碳酸饮料只少不到十亿吨，2016年有望实现对碳酸饮料的反超。

数据来源：BMC、中商产业研究院整理

2015年瓶装水消费量已位居全美饮料行业第二，将取代碳酸饮料成为第一大品类。2000年美国瓶装水消费量占整个饮料市场的9%，这一比例低于碳酸饮料、啤酒、咖啡和牛奶等高糖高热量的饮料，仅为饮料市场第五大的品类。但随着消费者开始追求低糖低热量的健康饮品，瓶装水在2015年占比上升到19%，远高于第三位的咖啡饮料，距离第一位且消费量不断减少的碳酸饮料只差1.4个pct。随着消费者对于肥胖与糖尿病等的担忧，瓶装水的低糖低热量优势更能吸引消费者，2017年有望成美国最大的饮料品类。

数据来源：Beverage Marketing Corporation

美国瓶装水和自来水的监管分别由食品药品监督管理局（FDA）和美国环保署（EPA）负责。根据饮用水研究基金会，从污染物水平来看，瓶装水有18项标准比自来水严格，而自来水所包含的多的11项污染物标准则不可能出现在瓶装水中。超标的瓶装水将不会再市场上流通，而超标的自来水仍会流向公共供水系统。从超标事件的数量及波及的人数来看，自来水的影响也远大于瓶装水。因此，瓶装水比自来水更安全。

随着美国人均可支配收入提升，瓶装水代替自来水迎合饮用水安全诉求。1990-2016年间，美国人均可支配收入从1.7万美元上升至4.3万美元，除2009年和2013年外其他年份均实现增长。根据马斯洛需求层次理论，随着收入提升，消费者将从基本的生理需求转而寻求高层次的安全诉求。相对于便宜的自来水，更加安全的瓶装水将逐渐取代其作为消费者的日常饮用水。

由于瓶装水健康安全的属性，其不断抢占高糖高热量的饮料与自来水的市场。1997-2015年，美国人均瓶装水的消费量从13.5加仑上升至36.5加仑，CAGR为5.7%。除2008和2009年受经济不景气影响，其他时间瓶装水消费量均呈上升趋势。瓶装水消费总量也呈现相同趋势，2000-2015年间消费总量从47.3亿加仑上升至117.4亿加仑，CAGR为6.3%。

数据来源：BMC、中商产业研究院整理

数据来源：BMC、中商产业研究院整理

消费量增加拉动市值增长，2015年规模突破140亿美元。2000年瓶装水市值为61亿美元，受消费量不断增加的影响，2015年瓶装水市场达到142亿美元，对比2000年实现翻倍。