中商情报网讯：自2018年美方针对中兴开始，国产科技就遭遇到了很多阻力，尤其是2019年，华为、大疆、海康威视等国产科技企业，只要在某个领域拔尖，都被美方打入了“黑名单”，限制它们获得美方的技术、产品和设备，也因此很多国产企业都受到了不小的冲击。进入2020年以后，美方打压态势却突然升级，尤其是针对华为的措施更加彻底，特别是在5G方面。近两年来，我国5G行业快速发展，而华为成为了世界经济的领头羊，在5G领域遥遥领先，特朗普政府甚至不惜因美国政府的角色干涉5G建设。在美国对华为等企业的限制事件中,我们可以看到:：只有当自身的技术水平和实力强大了,才会得到国际社会的尊重,才不会受制于人!华为可以称为民族企业的骄傲。一方面是因为华为的种种业务成绩，另一方面也是因为华为在面对美方压力时不屈不挠而且绝地反击的强大自信。

一、华为产业链

众所周知，华为目前已经成为了我国科技企业的象征，它是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界。华为在通信网络、IT、智能终端和云服务等领域为客户提供有竞争力、安全可信赖的产品、解决方案与服务，与生态伙伴开放合作，持续为客户创造价值，释放个人潜能，丰富家庭生活，激发组织创新。华为坚持围绕客户需求持续创新，加大基础研究投入，厚积薄发，推动世界进步。具体来看，华为的主要业务包括消费者业务、运营商业务以及企业业务，这三者构成了华为营收的三驾马车。

华为作为中国制造业的龙头企业，在智能手机、平板电脑、穿戴设备、5G、无人驾驶等多领域链条布局，在通信领域布局尤为出色。在通信产业华为是覆盖全产业链的企业，而且对国外的技术依赖极少。即便放眼全世界，似乎都没有一家像这样优秀的企业。譬如美国，基站等设备有思科，芯片有高通，手机终端有苹果。虽然这些企业很牛，但都是分支，但华为则是一个通吃的企业。随着5G时代的到来，以及国产替代的加速，华为产业链有望成为A股市场未来3-5年最大的投资机遇。

资料来源：中商产业研究院

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（一）华为产业链之消费者业务领域分析

在消费者业务领域，华为消费者业务坚持“1+8+N”（1代表手机，8代表平板电脑、PC、VR设备、可穿戴设备、智慧屏、智慧音频、智能音箱、车机，N代表泛IoT设备）全场景智慧生活战略，以鸿蒙操作系统和HiAI为核心驱动力，支持HiLink智能家居生态和HMS（华为终端云服务，HuaweiMobileServices）服务生态的协同创新，升级软硬件用户体验，使包括手机在内的全场景终端实现互联互通、能力共享，让消费者享受不同生活场景下、多种设备间无感连接、信息内容无缝流转的智慧生活美好体验。

基于全场景智慧生活战略，华为消费者业务在坚持通过核心创新能力提升智能手机产品体验的基础上，积极拓展包括PC、可穿戴设备、智慧屏等非手机产品布局，并凭借多项独特创新能力，获得了市场高度认可。2020上半年华为消费者业务领域销售收入2558亿元，占华为总销售收入的56.63%。

1、智能手机

华为5G手机市场份额全球第一

从全球智能手机市场来看：据国际数据公司（IDC）2月4日发布数据显示，2019年全球智能手机出货量为13.71亿部，同比下降2.3%。值得注意的是，这是全球智能手机出货量连续第三年下滑。

数据来源：IDC、中商产业研究院整理

在智能手机领域，2019年华为（含荣耀）智能手机发货量超过2.4亿台，同比增长超过16%，其中5G手机发货量超过690万台。同时，华为旗舰智能手机的市场影响力进一步提升。2019年，华为Mate和P系列旗舰手机发货超过4,400万台，同比增长53%。其中，华为P30系列搭载的革命性的RYYB超感光传感器和潜望式超级变焦镜头被消费者生动地比喻为“夜视仪”和“望远镜”，上市8个月发货量即突破2,000万台。

根据市场研究机构IDC和StrategyAnalytics的报告分别显示，2019年华为（含荣耀）智能手机市场份额达到17.6%，稳居全球前二；5G手机市场份额全球第一。

数据来源：IDC、中商产业研究院整理

华为手机零部件供应链

总的来看，华为手机供应链主要包括部分：一是给华为手机供货的零部件厂商，二是上游的半导体厂商，还有一块就是材料和设备厂商。

从华为P30和P30pro关键组件来看，如屏幕、电池、声学、摄像头模组大部分均是国内供应商提供，高端柔性OLED已经由京东方开始替代，并逐步放量，光学镜头和模组、电池等方面国内厂商已经全面崛起。华为手机各零部件公司详细情况下表所示：

资料来源：融汇岛、中商产业研究院整理

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华为消费电子领域打破芯片封锁迫在眉睫

从华为消费电子供应链的上游核心芯片来看，大部分关键芯片均为美国供应商；处理器、基带、部分射频器件、部分模拟器件、摄像头芯片方面，华为海思或者部分国产厂商已经基本实现了自主替代。以华为今年新发售的主力旗舰机型P30拆解来看。价值量最大的麒麟980+基带SOC已经实现了自产，而价值量其次的内存及存储尚无法自产。另外，电源管理、射频收发以及噪声放大的器件都实现了自产，但传感器类器件整体自产率比较低。华为消费电子领域核心芯片供应商见下表：

资料来源：融汇岛、中商产业研究院整理

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目前来看，只是华为、中兴、360等300多家国产企业被打入黑名单，小米、oppo、vivo等企业没有受到影响，但我们要知道这300多家企业，都是各自领域的领导者，牵一发而动全身，就拿华为来说，如果芯片产业被封锁，华为几千家供应链厂商必然受到影响，那么肯定也会影响到其他国产企业的发展，因此打破芯片封锁迫在眉睫。在我国，芯片厂商也众多，如华为海思、寒武纪、地平线等等，相信未来几年我国芯片产业将快速崛起。

资料来源：中商产业研究院整理

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2、平板电脑

华为平板电脑出货量全球第二

据IDC数据显示：2020年第二季度中国平板电脑市场出货量约661万台，同比增长17.7%，“后疫情”时代，中国平板电脑市场快速恢复。从各厂商来看，苹果出货量276万台，华为紧随其后，2020年二季度出货量为245万台。微软出货量为23万台，联想出货量为17万台。

数据来源：IDC、中商产业研究院整理

从竞争格局来看，第二季度苹果重返出货第一，iPad出货量约为276万台，同比增长18.7%，占据41.8%的市场份额。华为平板出货量约为245万台，同比增长59.5%，市场份额占比37.1%，虽然依然保持出货同比增幅最高，但是华为二季度开始进入产品更新调整周期。微软平板产品出货量约为23万台，同比增长16.0%，出货量市场份额占比3.5%。联想平板出货量约为17万台，同比下降19.1%，出货量市场份额占比为2.6%。由于政府和教育大项目将会集中于下个季度，以及企业采购受疫情影响长期低迷，因此联想出货仍处于同比下降趋势。

数据来源：IDC、中商产业研究院整理

（二）华为产业链之运营商业务领域分析

5G是第五代的移动通信技术，作为新一代移动通信技术发展的方向，以高速率、低时延、大连接的特点，开启了万物广泛互联、人机深度交互时代。5G通过与云计算、大数据、人工智能、虚拟现实等技术的融合，在多个领域展开应用，尤其在汽车领域加快布局。5G的关键技术包括MassiveMIMO、SDN/NFV、全频谱接入、网络切片、边缘计算等，最终应用在大数据、物联网、车联网等领域。

我国通讯发展历程：

资料来源：中商产业研究院

5G网络及基站建设

“万物感知、万物互联、万物智能”的智能世界正加速到来，数字技术正在重塑世界。预计到2025年，全球5G用户渗透率将达到58%。5G与4K+、VR/AR、AI、云等技术的融合应用，将为个人、家庭和行业带来超乎想象的深刻变革。据工信部消息，我国累计5G终端连接数在6月底6600万的基础上迅速增长到了7月底的8800万，越来越多的用户感受到了5G速度。5G终端的加速普及也在推动5G用户数迅速增长。不算中国联通的5G用户数，目前中国5G用户数量已超过1亿户，这说明随着5G商用进程不断推进，在‘尝鲜’热潮退却后，5G业务已经开始走入普通用户群体中。

此外，据三大运营商最新数据显示，中国移动、中国联通和中国电信2020上半年移动用户数分别为9.47亿户、3.1亿户以及3.43亿户，合计达到16亿户。其中，中国移动和中国电信公布了其5G用户数量，中国移动为7020万户，中国电信为3784万户。电信已在深圳率先实现5G独立组网商用网络能力；联通和电信上半年共同完成了15万5G基站建设；6月底移动5G个人套餐用户数已达7000万，计划年底前实现在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。

数据来源：公司财报、中商产业研究院整理

值得一提的是，目前我国5G网络已实行商用，在网络体验方面，华为4G/5G协同方案构建最佳体验的融合网络，提升边缘和室内用户体验。华为联合中国电信在上海完成全球首个5G超级上行网络覆盖，为5G在垂直行业广泛应用提供有力保障。华为室内数字化方案实现5G室内大容量和室内外一致体验，可支持面向未来网络演进，2019年，5GLampSite大规模商用，华为已在全球28个国家和地区近40家运营商部署。

在基站方面，根据三大运营商2020年5G投资计划，2020年将建50万个基站。其中，中国移动将新建25万个5G基站，另外，中国电信将与中国联通共建约25万个5G基站，覆盖全国所有地市级（含）以上城市。

注：因有部分运营商基站合并共建，故合计数据已忽略合并部分避免重复计算。

数据来源：中商产业研究院整理

据三大运营商数据显示：截至6月底，三家基础电信企业在全国已建设开通5G基站超40万个。由于2020年是5G部署的重要时期，三大运营商全部在5G网络建设上形成了大量资本开支。上半年，三家运营商的5G资本开支约880亿元，超过了总开支的一半。其中，中国移动552亿元；中国电信约为202亿元；中国联通为126亿元。

数据来源：公司财报、中商产业研究院整理

华为5G基站市场份额全球领先

随着三大运营的官宣，我们早已经进入到了5G网络商用时代，虽然这是人类通信史上最具革命性一次，因为5G网络的到来，不仅仅能够实现过往的人与人之间的通讯，更是能够直接实现人与物、物与物之间的通信，所以在这样一个5G网络时代，也是被誉为“万物互联”时代。目前全球5G发展不断加速，各行各业基于5G和AI的数字化转型已经成为未来10年全球ICT产业发展的核心驱动力，为社会和经济发展提供新动能。

相信大家也是非常的好奇，三大运营商所建设的几十万个5G基站，到底都是采购那些通讯设备厂商的5G基站呢？据数据显示，2019年中国和欧洲设备商占据全球5G基站85%的市占率，其中，瑞典爱立信、中国华为、芬兰诺基亚为三大供应商。据预测，2020年中国5G基站将突破60万个，预计华为占全球份额约28.5%。

数据来源：拓墣产业研究院、中商产业研究院整理

华为有望今年在全球5G基站市场上超越爱立信，成为最大供应商

根据上述数据，2020年爱立信在5G基站市场的份额将由2019年的30％下降至26.5％。而华为5G基站的市场份额将从2019年的27.5％上升到2020年的28.5％。同时，诺基亚的5G基站市场份额也将下降，由2019年的24.5％下降至22％。此外，三星5G基站的市场份额从2019年的6．5％提高到2020年的8.5％。中兴的5G基站市场份额则从6.5％下降到5％。因此，华为有望今年在全球5G基站市场上超越爱立信，成为最大供应商。

华为5G产业供应链梳理

资料来源：中商产业研究院整理

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（二）华为产业链之企业业务领域分析

华为企业业务指通过利用物联网、AI、云、大数据等技术打造支撑数字化的ICT基础设施，为政府及公共事业、无人驾驶、智慧交通、智慧教育、智慧园区等各行业客户提供数字化转型相关的产品及服务

1、智慧园区

智慧园区可谓“迷你版的智慧城市”，即利用人工智能、云计算等技术，让住宅区、写字楼、工业园等园区的管理更智能、更高效。2020年疫情将进一步推动政府部门精细化管理工作，由政府牵头以人员管理为核心的智慧园区建设需求将迎来增长。目前，我国仍在持续的城市化进程和园区智慧化趋势，赋予了园区智慧化广阔的市场。按照园区信息化费用所占比重约园区投资开发成本的10%-15%来估算和统计，预计2020年全国园区信息化规模将突破3000亿元。

智慧园区系统构架

资料来源：中商产业研究院整理

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华为在智慧园区方面也取得了颇多成就。据了解，华为智慧园区解决方案（HiCampus）源于自身数字化转型实践，助力客户园区实现整体智慧、使能业务创新、提高运营效率、引领至简体验，已广泛服务于政府、地产、教育、化工、物流等行业超过300家客户，助力客户数字化转型。

目前，华为成立了智慧园区生态联盟，已发展十大类约400家生态伙伴，与中软国际、软通智慧、飞企互联、北明软件、拓维信息、顺丰DHL供应链中国等伙伴联合打造智慧园区场景化解决方案。积极推动标准建设，与全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会共同发布《中国智慧园区标准化白皮书》，发起智慧园区标准工作组的筹备。

2019年，华为引入“智慧园区能耗解决方案”开启园区管理数字化转型，依托华为智慧园区数字平台的大数据智能分析诊断模型和算法，改变传统粗放式的供能模式，建立以需求驱动的精准供能模式。相较于传统冷站僵化的管理模式，华为园区冷站动态调优方案通过大数据平台各环节运行状态、环境变化、园区人力分布情况等数据，制定园区能耗动态控制策略，实现冷站智能自控，精准供能，减少浪费，降低园区能耗成本15%以上。同时华为以大数据、IoT技术主动感知人员分布及变化，实时照明动态控制，构建“人来灯亮，人走灯灭”的智慧模式。

资料来源：华为2019年财报、中商产业研究院整理

通过部署华为智慧园区能耗解决方案，深圳坂田基地B区2019年下半年实现节电140万度，同比节能30%，累计减少碳排放量约1,150吨。截至2019年底，智慧园区能耗解决方案已在华为园区陆续上线，收益效果显著，全年实现节能超过15%。绿色运营华为积极践行园区绿色环保的可持续发展理念，不断在管理和技术等方面进行能源节约的创新与实践，打造绿色低碳的园区。我们结合5G、物联网、大数据和人工智能技术，研究并实施园区创新节能解决方案，降低园区的能源消耗和碳排放，构建可持续发展的绿色园区生态。智慧园区能耗解决方案绿色伙伴华为将环保要求融入采购质量优先战略及采购业务全流程，在供应商认证、选择、审核、绩效管理及物料选型等环节明确环保要求，确保环保合规，通过采购业务激励供应商持续改善，打造有竞争力的绿色供应链。自2011年起，华为参与公众环境研究中心（IPE）发起的“绿色选择”倡议，并将蔚蓝地图环保检索纳入供应商自检表和审核清单，定期检索900家环保重点供应商的表现，要求存在问题的供应商限期整改，确保供应商持续合规，并鼓励供应商自我管理。2019年华为在IPE绿色供应链排名全球IT行业第三，国内企业第一。华为鼓励供应商建设能源计量系统，开展能源审计，识别降低能耗和碳排放的机会，对标行业优秀实践和商业案例，制定节能减排计划。2019年共35家华为供应商参与节能减排计划，实现二氧化碳减排8万多吨。

随着数字化智慧园区的兴起，华为智慧园区正朝着综合化、精细化、智慧化的能源管理模式转变。华为智慧园区能耗解决方案将推广至更多的园区，助力节能降耗，发展低碳经济，实现绿色转型。

2、无人驾驶

随着汽车智能化、电子化的推进，无人驾驶已经是未来汽车发展的必然趋势，越来越多企业布局其中。目前，自动驾驶汽车正处于量产化与商业化落地的阶段，我国也应加大量产型L4自动驾驶汽车的产业化落地实践，加大技术创新力度与资金投入，抓住“弯道超车”的历史机遇。据中商产业研究院发布的《2020-2025年中国无人驾驶汽车行业市场前景调查及投融资战略研究报告》显示，2016年全球无人驾驶汽车规模约达40亿美元，市场发展空间还很大。到2021年，预计全球无人驾驶汽车市场规模将达70.3亿美元。

数据来源：中商产业研究院整理

从国内来看，此前在中国汽车工程学会发布的“节能与新能源汽车技术路线图”中就有提到，至2020年，汽车产业规模将达3000万辆，驾驶辅助/部分自动驾驶车辆的市场占有率将达50%；力求高度或完全自动驾驶汽车在2021年到2025年能够上市；2026年到2030年，每辆车都应采用无人驾驶或辅助驾驶系统，无人驾驶汽车热潮袭来。据预测，2020年中国智能驾驶行业市场规模将超1700亿元。

数据来源：中商产业研究院整理

华为不造车、专注布局前沿技术

在无人驾驶领域，华为专注布局前沿技术。在2019世界智能网联汽车大会上，华为轮值董事长徐直军重申了华为的智能汽车业务战略：不造车，聚焦ICT技术，成为面向智能网联汽车的增量部件供应商。华为将从智能网联，智能驾驶，智能座舱，电动，云服务五大方面帮助车企去造好车。未来华为将基于5G技术打造毫米波雷达，同时研发激光雷达，以解决其当前的成本问题和性能问题。此外，华为还将打造VDC智能电动平台，使车企能够面向不同用户的偏好，创造差异化用户体验。

据悉，在2019年华为推出业界首个5G核心网自动驾驶网络智能运维解决方案iMasterMAE-CN，管控融合、云边协同、分层自治，打造智能、极简、敏捷的5G核心网。此外，在基于昇腾的AI云服务：华为云推出43款基于昇腾的AI云服务，释放澎湃算力。其中，AI云服务器可将性能提升2倍以上，广泛用于AI推理、AI训练、自动驾驶训练等多种场景；推出业界首个企业级知识图谱云服务，帮助行业专家构建知识图谱的效率提升70%以上。

未来的智能网联电动汽车将为产业带来万亿的增长机会。华为希望依托ICT领域深厚的工程、技术积累，围绕智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动以及相关的云服务；将摩尔定律引入汽车产业来促使技术快速进步；和车厂一起简化整车设计，实现软件定义汽车，在汽车的生命周期里通过软硬件升级来不断提升消费者体验，实现持续创造价值，与车企一起“造好”车，造“好车”。

附：无人驾驶概念股

资料来源：中商产业研究院整理

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二、华为经营情况分析

据华为官网数据显示：2020年上半年，华为实现销售收入4,540亿元人民币，同比增长13.1%,净利润率9.2%。其中，运营商业务收入为1,596亿元人民币，企业业务收入为363亿元人民币，消费者业务收入为2,558亿元人民币。

数据来源：华为官网、中商产业研究院整理

数据来源：华为官网、中商产业研究院整理

当前，各国正在努力应对疫情挑战，ICT技术不仅在抗疫中发挥重要作用，也是经济复苏的引擎，华为愿意和运营商、各行各业伙伴一起努力，保障网络稳定运行，加速数字化转型，助力各国抗击疫情和恢复经济。面对复杂的外部环境，全球产业链的开放合作和互信愈发重要。不管遇到什么样的困难，华为都将致力履行与客户和供应商的义务，继续努力生存和向前发展，为全球数字经济和科技发展做出贡献。

三、华为发展前景

1、5G方面：5G市场发展潜力巨大

随着5G建设逐步推进，5G技术将融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术，实现万物互联并全面赋能数字经济发展。未来将加快5G市场布局，扩大商业规模。根据相关预测，2030年5G间接拉动的GDP将达到3.6万亿元。按照产业间的关联关系测算，2020年，5G间接拉动GDP增长将超过4190亿元；2025年，间接拉动的GDP将达到2.1万亿元；2030年，5G间接拉动的GDP将增长到3.6万亿元。十年间，5G间接拉动GDP的年均复合增长率将达到24%。可见，5G市场前景十分广阔。未来华为也将在5G方面将进一步布局，未来发展潜力十分巨大。

5G直接和间接经济增加值贡献（万亿元）

数据来源：中国信通院、中商产业研究院整理

2、智能手机方面：5G手机商用推广落地迎来换机潮

目前，手机市场仍然以4G手机为主，而5G手机持续增长。据统计，2019年初步估算4G手机仍占95%以上的市场份额，而5G手机占比不足1%。到2020年，部分5G手机推出，用户选择性更换手机，5G手机市场份额将超10%；4G手机市场占比下滑。2023年，随着5G手机的商用推广落地，市场迎来换机潮，5G手机市场份额将超五成；4G手机市场占比进一步下滑。

资料来源：中商产业研究院

手机厂商方面，未来随着越来越多的5G手机推出，售价将回落，选择也越来越多，5G手机市场将爆发。目前，全国多个著名手机厂商都在布局5G手机。待到5G手机市场爆发时，市场份额占比靠前的手机厂商仍将成为5G手机市场中的主流品牌，但排名或将发生变化。而5G手机作为未来智能手机发展趋势之一，在5G基站进一步普及、换卡换号服务完善等影响下，消费者对5G手机的态度将更为积极。

我国5G手机发展趋势

（1）5G手机向中低价位下探

随着5G手机逐步进入市场，智能手机市场格局将发生变化。对于大众消费者来说，性价比是购买手机时会考虑的重要因素之一，平价手机的用户群体占比很大。虽然现阶段的5G手机售价仍处于高位，但平价手机的趋势不可挡。此外，据中国移动高层表示，到2020年底5G手机终端会向中低价位下探，部分5G手机的价格可能会降至1000元-2000元左右。

（2）5G手机将成为电子消费新风口

近年来，居民收入不断提高，电子产品逐渐成为大家普遍消费的产品之一。随着产品技术提高、新概念频出，智能手机的更新迭代十分之快。目前，我国智能手机市场呈现低迷态势，出货量下跌。随着5G手机的推出、量产，同时结合折叠屏、混合光学变焦摄像头等新技术，智能手机市场将迎来新风口，换机潮亟待激活。

（3）2020-2023年迎来换机潮

目前，市面上主流的手机为4G手机，对于部分消费者来说4G手机即可满足日常需要，在一定时间内5G手机不会出现换机潮。此外，目前手机厂商的5G手机设备只有部分机型量产商用，同时运营商在5G网络的架设方面仍处于布局阶段，5G手机的大规模铺开商用条件尚未成熟。预计在2020年-2023年，5G手机技术成熟，网络通讯基础设施铺设完备，市场将迎来换机潮。

近期以来，科技股，尤其是5G、华为概念股一直以来备受市场关注，而当市场其它热点开始分化，再加上事件催化，5G、华为产业链概念股一度被追捧！为满足广大读者需求，文末奉上华为概念股，仅供参考：

资料来源：中商产业研究院整理

资料来源：中商产业研究院整理

注：以上信息仅供参考，如有遗漏与不足，欢迎指正！

更多资料请参考中商产业研究院发布的《2020-2025年中国5G产业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。