中商产业研究院商情报网讯：江苏安凯特科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，江苏安凯特科技股份有限公司主要从事电解槽及其关键部件的研发、生产及销售。

主要财务指标

江苏安凯特科技股份有限公司资产总额和净利润逐年增加，2017年度资产总额为16,138.95万元，2018年度资产总额为25,434,.77万元，2019年资产总额为30,033.21万元；2017年度净利润为3,034.19万元，2018年度净利润为5,435.72万元，2019年度净利润为7,033.44万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

（一）原材料市场价格波动风险

报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比分别为80.21%、79.45%和83.17%，占比较高。公司产品生产所用的主要原材料为贵金属材料和其他有色金属材料等，即铱、钌、铂等涂层材料和钛、镍等电极材料，上述金属材料价格的波动会导致公司采购成本的波动，进而对公司的业绩产生一定影响。近年来，公司生产所用的各类金属材料呈现不同程度的涨幅，对公司的产品成本造成一定的冲击。如果未来主要原材料价格发生对公司不利方向的波动，将进一步影响公司的毛利率和利润水平。在其他因素不变的情况下，原材料价格总体增长5%对公司主营业务毛利、毛利率和净利润的影响如下：

资料来源：中商产业研究院整理

（二）电解槽销售规模增加带来的竞争加剧风险

报告期内，公司电解槽销售收入分别为2,310.09万元、3,233.72万元和5,286.98万元，毛利率分别为64.33%、64.32%和48.87%，有所下降。公司向下游氯碱企业销售电解槽意味着公司的产品将取代该客户原先所用的原厂电解槽，因此，相比于电解电极和配件，公司销售电解槽时所面临的竞争对手除了更新迭代市场企业外，还可能将面临该客户原先所使用电解槽设备的生产原厂。因此，随着公司电解槽销售规模的逐步扩大，面临的竞争压力将可能有所增加，导致公司电解槽产品的销售价格有所下降，从而对公司的业绩增长造成不利影响。在其他因素不变的情况下，电解槽平均单价下降5%对公司主营业务毛利、毛利率和净利润的影响如下：

资料来源：中商产业研究院整理

（三）发行人核心技术被模仿和被替代的风险

公司产品的生产高度依赖于与电解槽结构和电极材料及涂层相关的核心技术。报告期内，公司核心技术产品收入占营业收入的比例分别为80.22%、86.96%和86.95%。若公司的竞争对手对公司的核心技术进行模仿或开发出性能更优的电解电极涂层等技术，将会对公司的技术优势和市场地位产生冲击，进而影响到公司的经营业绩。

（四）技术泄密风险

公司自主研发了电解电极结构设计、电解电极涂层配方及工艺、电解槽结构设计等与电解槽相关的关键技术。其中部分研发成果已经通过申请专利的方式获得了保护，并有多项研发成果进入专利申请阶段，但公司仍有多项研发成果和工艺技术是公司多年来积累的非专利技术，如果该等研发成果被泄密或受到侵害，将对公司生产经营产生不利影响。

（五）新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险

2020年1月20日，国家卫生健康委员会发布公告，新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的预防、控制措施。同时，为抗击新型冠状病毒肺炎疫情，江苏省及无锡市等各级政府均出台了相应的防控措施，包括但不限于推迟企业复工、对返工人群进行隔离等。2020年3月11日，世界卫生组织宣布，经评估后认为新型冠状病毒感染的肺炎已具备全球大流行特征。国内外疫情以及本次疫情防控工作的持续将会对公司的业绩造成一定程度的不利影响。