中商情报网讯：南京伟思医疗科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市。据了解，南京伟思医疗科技股份有限公司是一家康复医疗器械行业的技术创新驱动型企业，致力于在盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域，产品主要为电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等康复医疗器械。

主要财务指标

南京伟思医疗科技股份有限公司归属于发行人股东的净利润逐年增加，2016年度资产总额为2,314.78万元，2017年度资产总额为4,033.83万元，2018年度资产总额为6,336.45万元，2019年资产总额截止6月30日为4,283.03万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

（一）技术升级迭代风险

公司深耕康复医疗器械领域，经过多年的积累和发展，已逐步搭建起了电刺激、磁刺激和电生理等先进技术平台并推出了相关的设备和耗材产品。电刺激、磁刺激和电生理作为新兴发展的康复医疗技术，其理论和技术创新较为活跃，不断推动产品的技术和性能升级，同时下游市场也要求不断地丰富产品功能，以拓宽应用领域和适应症范围。行业技术创新和市场推广应用的竞争，要求公司不断地进行技术升级迭代，如果公司未来不能持续跟踪行业技术和产品的发展趋势，并针对下游市场应用需求及时进行技术升级迭代，可能会导致公司技术和产品的竞争力下降，甚至被竞品替代，从而对公司未来业绩增长产生不利影响。

（二）前沿技术研发失败风险

公司坚持追踪前沿技术，持续投入研发下一代磁刺激仪和康复机器人等康复医疗新技术和产品。康复医疗器械行业属于多学科交叉和技术密集的行业，前沿技术研发需要综合应用生物、电子、通讯、信号处理、磁体设计、人工智能、算法、机电、控制、系统集成、临床医学等学科知识，并且缺少可供借鉴的成熟经验，存在研发周期长、投资大和失败率高等固有风险。公司未来在前沿技术的研发过程中，可能会面临研发进程缓慢、研发投入过高、技术路线出现偏差和技术攻关难度较大等风险。如果公司不能采取有效措施应对研发中存在的风险，可能会导致前沿技术研发失败。

（三）市场或经营前景变化风险

近年来，随着我国盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分市场需求的快速增长，康复医疗器械行业保持了良好的发展态势。基于良好的市场发展预期，众多国内外康复医疗器械生产企业进入本行业，行业竞争日趋激烈。如果未来由于生育率下降、适应症发病率降低和医保政策调整等原因，导致市场需求增长情况不及预期，甚至出现下滑的情况，可能会使得行业竞争进一步加剧。在激烈的市场竞争中，如果公司不能在新产品研发和技术创新、产品布局、生产质量、销售与服务网络等方面继续保持和提升，强化自身的竞争优势，或者竞争对手通过改变竞争策略等方式抢占市场，将会对公司的生产经营产生不利影响。

（四）经销模式风险

公司根据行业特点和自身生产经营的实际情况，采取以经销为主的销售模式。报告期内，公司经销收入占主营业务收入的比例分别为89.75%、95.71%、99.48%和98.85%。截至2019年6月30日，公司与全国数百家经销商形成了广泛而稳固的合作伙伴关系，搭建了完善的营销网络体系。随着公司经营规模的扩大和经销商数量的增加，公司对经销商的管理难度也在不断加大。如果公司未来对经销商管理不当，可能会出现经销商市场推广活动与公司的目标不一致的情形，或者经销商出现自身管理混乱、违法违规的情形，或者经销商与公司、终端客户发生纠纷等情形，从而导致经销商无法有效进行市场推广和终端客户服务，使公司的品牌和声誉受损，并对公司产品的市场销售产生不利影响。

（五）主要原材料供应商较为集中的风险

公司生产的部分型号的生物刺激反馈仪、多参数生物反馈仪和表面肌电分析系统等产品使用的编码器和信号处理器等原材料主要来自于加拿大供应商TT公司。报告期内，公司作为TT公司在国内的独家客户，向TT公司采购原材料的金额分别为899.57万元、1,378.49万元、1,761.01万元和1,320.69万元，占当期采购总金额的比例分别为35.99%、34.02%、30.04%和28.02%。未来如果TT公司出现研发生产问题、经营策略调整、收购兼并等情况，导致其产品质量下降、供应不及时、产品售价提高、与公司的合作关系发生不利变化，或由于我国和加拿大的进出口政策变化、外汇管制、汇率大幅波动等原因导致公司不能以合理的价格及时、足量、保质地取得相关原材料，将影响公司相关产品的生产和销售，可能会对公司的生产经营产生不利影响。

（六）知识产权风险

公司多年来持续进行技术创新积累的相关专利和专有技术等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。如果公司的知识产权得不到有效保护，出现核心技术失密并被竞争对手获知和模仿或者公司专利被竞争对手侵权的情况，可能会损害公司的核心竞争力，并对公司的生产经营造成不利影响。此外，如果公司被第三方提出知识产权侵权指控，亦可能会对公司生产经营造成不利影响。