中商情报网讯：苏州欧圣电气股份有限公司主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器。

主要财务指标

苏州欧圣电气股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，2017年度资产总额为45,784.38万元，2018年度资产总额为51,769.84万元，2019年资产总额为54,081.20万元，2020年资产总额为54,729.47万元；2017年归属于母公司所有者权益为20,227.88万元，2018年归属于母公司所有者权益为23,386.65万元，2019年归属于母公司所有者权益为26,754.44万元，2020年归属于母公司所有者权益为29,538.95万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

一、市场风险

（一）贸易摩擦风险

公司出口产品主要销往北美等境外市场，其中美国为主要出口地，2019年公司美国地区的销售金额为49,003.02万元，占营业收入比例为81.66%。2018年9月24日起，美国对2,000亿美元的中国商品加征10%的进口关税。2019年5月10日，美国将2,000亿美元中国商品关税从10%上调至25%。公司产品小型空压机和干湿两用吸尘器被列入了上述2,000亿美元关税清单。截至2020年3月31日，公司的小型空压机已经全部移出2,000亿美元中国商品加征关税清单，公司的小部分干湿两用吸尘器产品属于关税豁免清单范围。由于中美贸易摩擦存在复杂性与不确定性，若未来中美贸易摩擦进一步加剧，美国取消对公司部分产品关税排除或者进一步加征公司部分产品关税，公司无法及时将额外关税成本向客户转移，或客户对关税承担方式及产品价格提出调整，将对公司业绩产生重大不利影响。

（二）新型冠状病毒肺炎疫情风险

2020年1月以来，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，全球多个国家和地区遭受不同程度的影响。我国中央和地方政府出台严格的防控措施以应对疫情蔓延，公司严格按照疫情防控要求，积极开展疫情应对措施，保障公司核心业务未出现停工停产情形，但疫情仍对公司原材料采购、订单及时交付等产生了一定影响。目前国内疫情已基本得到控制，国外部分国家和地区疫情防控形势仍较为严峻。境外居家隔离限制一定程度上增加了境外市场对国内小型空压机和干湿两用吸尘器等家庭住宅维修维护的家用工具类产品市场需求。但若随着欧美恢复空压机和吸尘器等工具的供应，如果境外知名零售商降低对公司产品采购，将对发行人的经营业绩产生一定不利影响。此外，若新型冠状病毒肺炎疫情持续时间较长，对全球宏观经济持续产生较大的冲击，并对全球产业链和供应链等造成进一步影响，也可能对公司未来经营业绩产生一定程度的不利影响。

（三）市场政策变化的风险

公司90%以上的产品销往国外，美国、欧洲等各进口国地区政府对生产小型空压机和干湿两用吸尘器的市场准入都有严格的规定和管制，产品需符合各大进口国地区主要产品认证和环保指令。如美国的ETL认证、欧盟的CE认证、加拿大CSA认证、澳大利亚SAA认证，若进口国对相关认证政策进行修订或增加新的认证标准，且公司在相应期限内未能取得新的认证，则将对公司的产品出口业务产生不利影响。

二、经营风险

（一）客户集中风险

公司主要客户包括Lowe’s、TheHomeDepot、Costco、CanadianTireCorporation、Walmart、Menards、HarborFreightTools等。报告期内，公司对前五名客户的销售收入分别为43,175.80万元、47,798.72万元、40,663.57万元及10,417.48万元，占营业收入比例分别为82.88%、76.26%、67.76%及69.18%，客户集中度较高。如果未来主要客户需求下降，将会对公司的业务规模和经营业绩产生不利影响。

（二）销售区域相对集中的风险

报告期内，公司来源美国的主营业务收入占比分别为82.39%、85.38%、83.24%及81.20%，存在一定的销售区域集中风险。近年来，公司努力拓展美国地区以外市场，但由于市场开拓是一个长期过程，一段时期内公司的主营业务收入还将主要来源于美国地区，若美国地区市场环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。

（三）原材料价格上涨的风险

公司主要原材料为金属件、塑料件类、钢材类、电机及组合件、电气件、阀表类、包材图档类等。近年来，主要原材料市场价格出现较大幅度波动，对公司采购价格产生一定影响，进而影响到公司生产成本和利润。虽然公司不断通过技术创新和生产流程优化降低生产成本、扩大产能实现规模经济、推出新产品提高产品附加值以及适时适度提高产品定价，并且与主要原材料供应商保持良好的业务合作关系，但公司仍存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。

（四）劳动力成本上升的风险

虽然国内人力资源较为充裕，但当前劳动力成本上升是大势所趋，是国内企业共同面临的问题。工人工资的不断提高，有利于企业的长远发展和社会稳定，也是企业社会责任的体现。近年来，公司不断提高工人薪酬待遇以吸引更多技术工人，但仍无法完全满足公司的用工需求。公司一方面进行产品结构优化升级，增加高附加值产品销售比重，另一方面通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效率，降低人工成本上升的影响。如果国内劳动力成本上升的趋势持续，将在一定程度上影响公司的盈利能力。

（五）ODM和品牌授权模式不具有自主品牌的风险

公司产品主要通过ODM模式和品牌授权模式进行销售，小型空压机和干湿两用吸尘器在海外市场具有一定的品牌壁垒，海外消费者倾向于购买具有较高品牌美誉度的产品，公司在海外市场尚未建立自主品牌壁垒。报告期内，公司通过ODM模式和品牌授权模式实现的销售收入占主营业务收入的比例超过80%。ODM和品牌授权模式下，公司受主要客户需求影响较大，如果公司发展资金不足以支持公司发展自主品牌和拓展自主销售渠道，当市场环境发生变化，公司客户更改或减少向公司采购的订单或品牌授权商取消对公司的品牌授权，将在一定程度上影响公司的经营业绩。

（六）境外子公司经营风险

截至本招股说明书签署日，公司拥有欧圣国际、吉德投资、欧圣美国、欧圣日本、香港洁德等五家境外子公司。境外公司主要定位于境外客户开拓、客户维护和售后服务。境外经营面临文化差异、语言障碍以及价值观冲突等困难，对境外子公司的业务拓展可能产生一定的不利影响。若未来当地政治、经济和社会环境发生对公司开展业务的不利变化，将对公司的整体经营和盈利产生不利影响。

（七）管理风险

随着本次募集资金投资项目的实施，公司规模将进一步扩大。公司虽然已按照现代企业制度的要求建立了比较规范的管理体系，培养了一批经验丰富的中高级管理人员，并通过加强内部资源整合，提高了管理效率，但随着资产和经营规模的扩大，管理体系和组织结构将趋于复杂化，如管理人员素质、管理体系的建设不能相应提高，公司将面临管理模式、管理人才和组织结构不能适应公司经营规模的风险。

三、财务风险

（一）企业所得税优惠政策变动的风险

根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）有关规定，公司于2014年通过高新技术企业认定，并于2017年11月17日通过高新技术企业复审，取得国家税务总局江苏省税务局、江苏省财政厅、江苏省科学技术厅联合颁发的《高新技术企业证书》，有效期为三年。报告期内，公司的企业所得税税率按照15%执行。若公司未来期间不能通过高新技术企业复审，公司存在无法享受所得税优惠政策的风险。

（二）汇率变动的风险

报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为99.39%、99.04%、98.75%及99.89%。由于公司出口销售主要以美元结算，如果人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响产品出口和经营业绩。

（三）出口退税政策变动的风险

公司是增值税一般纳税人，报告期内公司出口产品享受增值税“免、抵、退”的相关政策。报告期内，公司应退税额分别为6,056.30万元、7,320.97万元、4,782.69万元及1,084.35万元，与当期利润总额的比例分别为230.06%、147.12%、70.95%及35.34%。若未来国家调低出口退税率或取消出口退税政策，将增加公司的外销成本，对公司经营业绩产生负面影响。

（四）应收账款坏账损失的风险

报告期内，公司应收账款余额相对较高。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9,097.55万元、9,837.85万元、8,069.41万元及9,044.98万元。公司应收账款的账龄普遍较短。公司主要客户为国际知名家居建材用品零售商，资金实力较为雄厚，回款情况良好，公司应收账款发生坏账的风险较小。公司已按照会计准则的要求制定了稳健的坏账准备计提政策。但是，如果未来主要客户生产经营发生不利变化，则应收账款发生坏账的可能性增大，从而对公司经营成果产生不利影响。

（五）存货跌价的风险

报告期各期末，公司的存货账面价值分别为7,212.08万元、7,649.95万元、7,602.27万元及5,660.02万元，占流动资产的比例分别为22.05%、20.08%、18.78%及14.24%。公司存货规模处于正常生产经营所需的合理水平，若在未来经营中，出现因中美关系恶化、新冠疫情加剧、原材料价格上涨、人工成本增加等因素导致订单无法按约履行等情况，存货将存在跌价的可能性，并将对公司盈利能力产生不利影响。

四、创新风险

消费者在高效节能、外观设计、安全环保、动力性能等方面对小型空压机和干湿两用吸尘器的产品创新要求不断提高。公司注重产品和技术的持续创新，利用长期生产经营过程中积累的核心技术、设计能力和创新文化，加强了产品结构调整和新产品的开发创新力度。截至2020年3月31日，公司拥有43项发明专利，86项实用新型专利，61项外观设计专利，较强的研发能力为公司产品的更新换代提供了有力的保障。但公司仍可能存在研发投入不能形成专利或非专利技术，或相关技术无法有效与产业相融合的情形，进而导致公司创新失败的风险。

五、技术风险

（一）知识产权和专有技术保护的风险

公司的专利、商标和专有技术，是构成公司竞争优势及核心竞争力的重要要素。公司已经制定了严格的制度并采取措施保护公司的知识产权和专有技术，但未来仍然存在因公司所拥有的知识产权和专有技术受到侵犯而给公司技术研发、生产经营带来不利影响的风险。

（二）核心技术及人员流失风险

公司关键核心竞争力在于产品的研发设计能力、测试试验能力和生产工艺技术。能否持续保持高素质的技术团队、研发并制造具有行业竞争力的产品，对于公司的可持续发展至关重要。公司十分重视对技术人才的培养和引进，并实施了持股以增强核心团队的稳定性，保证各项研发工作的有效组织和成功实施。但未来仍可能会面临行业竞争所带来的核心技术及人员流失风险。

六、内控风险

（一）实际控制人控制风险

公司的实际控制人为WEIDONGLU、ESTHERYIFENGLU，本次发行前，WEIDONGLU、ESTHERYIFENGLU以直接和间接方式持有公司94.74%股份。本次发行后，WEIDONGLU、ESTHERYIFENGLU以直接和间接方式持有公司71.06%股份，仍处于控股地位。虽然公司已经建立了较为完善的内部决策及管理制度，包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《独立董事制度》等，但若实际控制人利用其持股比例优势，通过投票表决的方式对公司重大经营决策施加影响或者实施其他控制，从事有损于公司利益的活动，将对公司和其他投资者的利益产生不利影响。

（二）公司规模扩张带来的管理和内控风险

报告期内，公司总资产分别为45,784.38万元、51,769.84万元、54,081.20及54,729.47万元，净资产分别为20,227.88万元、23,386.65万元、26,754.44及29,538.95万元，总资产与净资产均保持快速增长。随着本次募集资金到位和投资项目建成投产后，公司的资产、业务规模将大幅提高，人员规模也会相应增长。如果公司不能进一步健全完善管理和内控制度，及时适应公司规模扩张对市场开拓、营运管理、财务管理、内部控制等多方面的更高要求，则可能削弱自身的市场竞争力，公司将存在规模扩张带来的管理和内控风险。

七、法律风险

（一）劳务用工合规性风险

报告期内，公司存在未足额缴纳社会保险及住房公积金、劳务派遣等用工不规范事项。针对该等不规范行为，发行人已逐步整改，且控股股东、实际控制人已出具相关承诺就可能对发行人造成的损失由其全额承担。虽然发行人进行了整改，但仍将面临因违反劳动用工和劳动保障等方面的法律法规而被人力资源和社会保障局及住房公积金管理中心等部门追缴未缴纳社会保险和住房公积金并进行处罚的风险。如果发生上述风险，发行人生产经营与财务状况将受到不利影响。

八、募集资金投资项目风险

（一）募集资金投资项目实施的风险

公司本次募集资金主要投资于年产空压机145万台生产技术改造项目，项目实施包括厂房装修、设备采购、生产流水线的安装测试。募集资金投资项目的整体实施受众多关键环节的影响，施工进度、工程质量、设备采购等环节受市场变化、施工主体、安全生产等因素，均可能导致募集资金投资项目无法按计划顺利实施。

（二）募集资金投资项目无法达到预期收益的风险

公司本次募集资金投资的年产空压机145万台生产技术改造项目全部达产后，将提升公司的生产能力。公司本次募集资金投向可行性基于目前的市场环境及对未来市场需求趋势的分析，但项目能否顺利实施受产业政策、客户需求、竞争情况及未来技术发展等因素影响，任何因素的变化，均可能使得新增产能无法有效消化，导致募集资金投资项目无法达到预期收益的风险。

（三）净资产收益率下降的风险

本次公开发行A股股票成功后，公司的净资产将大幅增长；由于募集资金投资项目从投入实施到产生效益需要一定的周期，公司的净利润规模可能无法与净资产规模保持同步增长。在公开发行A股股票后的一定时期内公司将面临净资产收益率下降的风险。

九、发行失败风险

本次公开发行前，公司股份并未在国内A股市场公开交易。公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，在取得相关审批后将进行市场化发行。成功的市场化发行取决于公开发行时国内外宏观经济环境、国内资本市场行情、发行时的股票行情、投资者对于公司股价未来走势判断以及投资者对于创业板企业的预计估值。如上述因素出现不利变动，公司首次公开发行存在因认购不足而导致的发行失败风险。