日前，蒙牛乳业在港交所发布2016年业绩报告。公告显示，蒙牛乳业2016年实现收入537.8亿元，同比增长9.7%。这是蒙牛首次突破了500亿元的销售大关。但相比营收的大幅增长，蒙牛去年的净利润出现的重大亏损却让人跌破眼镜。蒙牛去年净亏损7.51亿元，而上年同期其净利润为23.67亿元。是什么原因导致蒙牛2016年的业绩出现“冰火两重天”？

蒙牛在财报中表示，亏损主要是因为计提旗下子公司雅士利的商誉减值和出售库存大包粉导致的一次性亏损，并非出自主业亏损。在不含雅士利及商誉减值的情况下，蒙牛的净利润应为16.869亿元，较蒙牛上年同比下滑27.6%，而出售库存大包粉导致净利亏损7亿元左右。其实在此前，2016年12月15日，蒙牛乳业就发布了盈警公告，称该公司预计2016年业绩将出现较大亏损，其中主要原因即是雅士利的亏损导致。

都是天价收购惹得祸。据了解，2013年6月，蒙牛和雅士利经过数月谈判达成收购协议，蒙牛以124.6亿港元的代价拿下雅士利。这曾是国内奶粉行业近年最为显赫的并购大戏，然后后面的发展则显示这场收购并未取得预期的效果。雅士利并没有给蒙牛带来多少利益，反而雅士利的营业收入几乎是连年下滑,2013年当年收入38.90亿元，2015年则已下滑至27.61亿元，2016年上半年收入更是仅为11.47亿元。

值得一提的是，拖后腿的雅士利2016年上半年还以12.3亿港元收购连续多年亏损的多美滋中国。蒙牛在公告中指出，自收购多美滋以来，截至2016年12月31日，多美滋为蒙牛贡献收入1.01亿元，但同时为蒙牛带来净利润亏损5590.5万元。