中商情报网讯：开普云信息科技有限公司首次公开发行股票并在科创板上市。据了解，开普云信息科技股份有限公司主要从事研发数字内容管理和大数据相关的核心技术，为全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。

主要财务指标

开普云信息科技有限公司资产总额和净利润逐年增加，2016年度资产总额为11,040.72万元，2017年度资产总额为23,767.83万元，2018年度资产总额为26,540.69万元；2016年度净利润为1,318.47万元，2017年净利润为3,601.13万元，2018年净利润为6,151.94万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

（一）市场竞争加剧风险

长期以来，国内的数字内容管理市场面临大型跨国软件企业的竞争。随着数字内容管理市场的规模持续扩大和“互联网+政务”的业态成熟，包括互联网巨头在内的更多实力雄厚的企业开始进入这一行业，行业竞争必将进一步加剧。若发行人不能适应市场竞争状况的变化，持续有效地制定并实施业务发展战略，以提供符合客户需求的产品和服务，发行人将面临丧失竞争优势的风险。

（二）行业政策变动风险

近年来，国家颁布了一系列推动“互联网+政务”以及云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术发展的政策和规划，着力实现“互联网+政务”与新一代信息技术的融合发展，以提高人民群众对政务服务的获得感，引导政府治理模式的变革。相关政策的出台有力保障并促进了各级政府对“互联网+政务”的预算投入，为行业的发展营造了良好的政策环境，也为发行人的快速成长提供了现实机遇。如果未来政策发生变化，将影响各级党政机关、事业单位对“互联网+政务”的服务需求和预算投入，并对行业发展和发行人经营造成不利影响。

（三）技术升级迭代风险

随着互联网和移动互联网的全面渗透和普及，发行人所处的数字内容管理行业也面临技术的持续升级和迭代。传统数字内容管理技术无法适应海量复杂结构数据的采集、分析、存储和应用，在与云计算、大数据和人工智能等新一代信息技术融合创新发展的过程中，其技术架构、计算模式和分析方法等得到全面重塑。如果发行人不能正确判断和及时把握行业的发展趋势和技术的演进路线，持续布局新技术的研发创新，开发出符合市场需求的新产品或新服务，则会给发行人未来的经营造成不利影响。

（四）核心人才流失风险

人才是软件行业最宝贵的核心资源要素，技术创新、产品研发和客户服务均依赖于技术人员、业务人员和管理人员的有效配合。未来随着业务的不断发展，发行人对各类高素质人才的需求还将持续增加。而在行业快速发展的背景下，人才竞争也日益激烈。如果发行人不能通过树立企业文化、优化薪酬体系、实施股权激励、改善工作环境等方式完善人才培养体系，稳定并不断吸引优秀人才，可能出现核心人才流失的情况，从而给发行人的持续发展带来不利影响。

（五）业绩增速下滑风险

2016年度、2017年度和2018年度，发行人分别实现营业收入10,577.17万元15,668.13万元和22,803.43万元，复合增长率为46.83%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司净利润1,607.09万元、3,453.94万元和5,604.30万元，复合增长率为86.74%，业绩保持快速增长。随着发行人业务规模的不断扩大，营业收入和利润基数持续增加，维持高速增长的难度有所加大。此外，发行人业绩受行业政策变化、技术产品的更新迭代、人工成本的上升等因素影响较大，若在经营过程中无法应对外部环境的各种不利变化，发行人将面临业绩增速放缓甚至业绩下滑的风险。

（六）业绩季节性波动风险

受党政机关预算管理制度和采购流程的影响，发行人互联网内容服务平台项目的验收工作主要集中在下半年特别是第四季度，营业收入存在明显的季节性。2016年度、2017年度和2018年度，发行人第四季度确认的营业收入占当年营业收入的比例分别为47.19%、50.96%和45.44%，具有明显的季节性。由于营业收入主要在下半年尤其是第四季度实现，而期间费用在各季度内较为均衡地发生，因此发行人经营业绩存在较强的季节性波动风险。经营业绩的季节性波动除造成投资者无法通过中期报告合理推算全年经营成果外，对发行人的项目管理、人员调配和资金使用等方面都提出了更高的要求，若发行人无法有效平衡忙淡季的资源配置，可能导致人员、资金等资源使用效率低下，对发行人经营造成不利影响。

（七）实际控制人不当控制的风险

发行人控股股东及实际控制人汪敏先生在本次发行前直接和间接合计持有发行人55.98%的股份，在本次发行后仍为发行人实际控制人，具有直接影响发行人重大经营决策的能力。尽管发行人已审议通过相关制度规范实际控制人的行为，但如果汪敏先生利用其实际控制人地位和对发行人的影响力，通过行使表决权对发行人的经营管理、对外投资等重大事项实施不当控制，发行人和其他股东的利益可能受到损害。

（八）募集资金投资项目导致经营业绩下滑的风险

募集资金投资项目在短期内难以完全产生效益，而净资产规模和投资项目的人力成本、折旧摊销费用却大幅增加。如果未来市场环境发生重大不利变化，发行人的收入、利润不能持续增长或增速放缓，同时募集资金投资项目预期经济效益无法达到，发行人存在净利润、净资产收益率大幅下滑的风险。

（九）发行失败风险

根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》，如果发行人预计发行后总市值不满足在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，或者首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量，应当中止发行。因此，发行人存在未能达到预计市值上市条件或发行认购不足等发行失败风险。