中商情报网讯：罗克佳华科技有限公司首次公开发行股票并在科创板上市。据了解，罗克佳华科技股份有限公司致力于科技创新，集物联网智能制造、数据采集、数据融合、智能分析为一体的物联网大数据服务企业，聚焦智慧环保领域，拓展智慧城市应用。主营业务包括物联网解决方案和物联网大数据服务，其中物联网大数据服务系物联网解决方案的迭代升级。

主要财务指标

罗克佳华科技有限公司资产总额和净利润逐年增加，2016年度资产总额为61，102.41万元，2017年度资产总额为70,521.31万元，2018年度资产总额为82,746.11万元，2019年资产总额截止3月末为87,247.90万元；2016年度净利润为2,991.41万元，2017年净利润为3,592.01万元，2018年净利润为6,387.42万元，2019年净利润截止3月末为383.55万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

（一）宏观经济风险

物联网大数据行业与实体经济及下游行业发展密切相关。近年来，随着宏观经济的增长和城市化、数字化的推进，下游客户对物联网大数据价值的挖掘、机器学习等需求也呈现不断增长态势，行业发展与宏观经济状况呈现一定的相关性。

因此，如果宏观经济出现波动，经济增长减速，将导致物联网大数据等服务的需求出现一定的波动，进而影响整个物联网大数据行业的发展及行业内企业的业务发展和经营状况。

（二）市场竞争加剧的风险

随着中国物联网大数据产业的飞速发展，市场竞争加剧。腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头均已利用自身业务取得的大数据优势，在垂直应用领域展开布局。物联网行业也逐渐向数据服务迭代升级。物联网大数据及人工智能技术迭代速度快，若公司不能持续开展适应垂直应用领域需要的技术研发，或是未能有效地制定实施业务发展规划，则可能丧失数据和技术优势，从而削弱公司在智慧环保、智慧城市等物联网大数据垂直应用领域的实力，使公司在市场竞争中处于不利地位，进而影响公司的经营业绩和发展潜力。

（三）预测性陈述存在不确定性的风险

列载有若干预测性的陈述，涉及公司所处行业的未来市场需求、公司未来发展规划、业务发展目标、财务状况、盈利能力、现金流量等方面的预期或相关的讨论。尽管公司及公司管理层相信，该等预期或讨论所依据的假设是审慎、合理的，但亦提醒投资者注意，该等预期或讨论是否能够实现仍然存在较大不确定性。鉴于该等风险及不确定因素的存在，招股说明书所列载的任何前瞻性陈述，不应视为公司的承诺或声明。

（四）募集资金投资项目相关风险

（1）募集资金投向实施的风险

发行人本次募集资金拟投资于大气环境AI大数据体系建设以及大数据AI研发体系建设项目。上述项目实施后，公司优势业务的全国布局规模将迅速扩大，公司核心技术水平也将得到较大幅度提升，有助于提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。公司已经针对募集资金投资项目的技术、市场、管理等方面进行了充分调研和论证，并进行了技术、产品、人才、客户等各方面的准备。如果市场环境或技术状况出现突发变化，或是行业政策出现不利转向，将导致公司募集资金投资项目的经济效益低于预期水平。

（2）募集资金投资项目布局速度未达预期的风险

发行人经过多年在大气环境大数据AI体系方面的建设，目前已进入全国38个城市。发行人拟利用本次募集资金投资新进入41个城市并扩大原有市场覆盖密度，为了实现上述目标，发行人不断开拓新客户并为老客户提供升级增值服务。但是如果未来市场开拓不利，或者市场需求等发生重大不利变化，将会导致项目布局速度无法达到预期，对公司盈利能力以及募集资金使用效率带来不利影响。

（3）新增固定资产折旧及研发投入对公司业绩造成的风险

根据募集资金使用计划，本次募集资金投资项目建成后，资产规模将大幅增加，导致年折旧费用增加。若募集资金投资项目不能较快产生效益以弥补新增固定资产投资带来的折旧，则募投项目的投资建设将在一定程度上影响公司净利润和净资产收益率。

（五）人力资源风险

物联网大数据行业是高科技、智力密集、人才导向型行业，人才资源是公司在竞争中获取主动地位的重要因素。本次发行成功后，随着募投项目的实施以及公司业务和资产规模的持续扩张，公司将需要引进大量的销售、技术、服务及研发人员，并在资源整合、市场开拓、科研开发、资本运作等方面对公司的管理层提出更高的要求。如果公司在后续发展过程中不能及时、持续地获取、保持高质量人才，公司的发展战略将难以推进和实现。

（六）财务风险

（1）收入季节性波动的风险

公司有较多政府及机关事业单位客户，该类客户多在上年度年末或当年度年初进行当年预算，在上半年进行立项，下半年开展招标实施，导致与之相关业务多在年末进行验收，导致四季度收入高于其余季度。2016至2018年，公司销售额呈现明显的季节性，尤其以第四季度确认收入比例最高，一般均在六成以上，存在收入季节性波动的风险。

（2）客户集中度较高的风险

报告期内，公司前五名客户的营业收入占同期营业收入之比分别为53.92%、54.68%、60.18%以及62.06%，客户集中度较高，若公司在新客户、大数据服务市场的开拓未能取得成效，将可能对公司的业绩产生不利影响。

（3）无法持续享受税收优惠的风险

公司于2017年8月10日取得由北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合颁布的《高新技术企业证书》，证书编号GR201711000205，公司2017至2019年度所得税适用15%优惠税率。公司之子公司太原罗克佳华工业有限公司于2014年9月30日取得由山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国家税务局、山西省地方税务局联合颁布的《高新技术企业证书》，证书编号GR201414000015；于2017年11月9日再次取得由山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国家税务局、山西省地方税务局联合颁布的《高新技术企业证书》，证书编号GR201714000088，太原罗克佳华工业有限公司2016、2017及2018年度所得税适用15%优惠税率。

公司之子公司北京佳华智联科技有限公司于2016年12月22日取得由北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合颁布的《高新技术企业证书》，证书编号GR201611005777，北京佳华智联科技有限公司2016、2017及2018年度所得税适用15%优惠税率。

公司之子公司佳华（鄂尔多斯市）科技有限公司于2015年10月12日取得由内蒙古自治区科学技术委员厅、内蒙古自治区财政局、内蒙古自治区税务局、内蒙古自治区地方税务局联合颁布的《高新技术企业证书》，证书编号GR201515000019，佳华（鄂尔多斯市）科技有限公司2016及2017年度所得税适用15%优惠税率。

报告期内，公司部分软件产品符合财税[2011]100号《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》第一条第一款“增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策”之税收优惠条件。未来如果公司不能持续获得高新技术企业认定，或国家调整高新技术企业及软件产品相关的税收优惠政策，可能对公司的净利润产生影响。

（4）应收账款金额较大的风险

2016年末、2017年末、2018年末和2019年3月末，公司应收账款账面价值分别为15,425.05万元、27,564.84万元、29,146.38万元和27,070.91万元，占总资产的比例分别为25.24%、39.09%、35.22%和31.03%。2016年、2017年、2018年和2019年1-3月，公司应收账款周转率分别为1.92、1.29、1.16和0.18，低于同行业对比公司均值。由于公司应收账款较大，占总资产的比重相对较高，如果未来国家产业政策以及客户资信情况发生极端变化，导致应收账款无法全额收回，将损害公司利益。

（5）在建的物联网云服务基地转固，影响当期损益的风险

公司物联网云服务基地预期于2019年达到预定可使用状态并转固，整体工程成本预算约为2.82亿元，按照20年计提折旧，每年形成约1,272万元折旧费用。物联网云服务基地转固后，若无法稳定实现盈利，并产生相关收益，将对当期损益产生不利影响。

（七）公司实际控制人不当控制的风险

本次发行前，李玮、王倩夫妇直接及间接合计持有罗克股份64.62%的股份，是公司的实际控制人。公司控股股东、实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权影响公司战略和重大决策，若权利行使不当可能给公司及公司中小股东利益造成不利影响。

（八）发行失败风险

按照《证券发行与承销管理办法》、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》等相关法律法规的规定，如果发行人出现有效报价投资者或网下申购的投资者数量不足，或者发行时总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准等情形，应当中止发行。

中止发行后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的前提下，公司需经向上海证券交易所备案，才可重新启动发行。由于发行价格、参与询价投资者人数及申购数量、网下和网上投资者缴款认购数量受宏观经济、二级市场预期、投资者心理因素等多重因素的影响，发行人存在发行认购不足，或未能达到预计市值上市条件而发行失败的风险。