中商情报网讯：特种纸是一类针对特定性能和用途而制造或改造的纸的总称，特种纸良好的功能性特点使其广泛应用于包括医疗、食品、商业、建材家居、电气、信息、航空、航天、军工等在内的国民经济生活的众多领域。目前我国人均特种纸消费量仍然处于较低水平，但如近年“限塑令”背景下催生出的食品饮料领域内“以纸代塑”的市场，以及消费结构升级带来的新的消费需求增长将为纸基功能材料行业企业提供巨大的市场机遇，特种纸市场未来增长潜力仍然巨大。

一、行业竞争格局

我国特种纸行业属于造纸行业中的新兴产业，市场集中度较低，从产能上看，CR5未达50%。主要原因是行业壁垒较高，体现在技术壁垒、资金壁垒、质量壁垒等，规模效应较为明显。

其中，以产能划分，分为三个梯队。第一梯队以仙鹤股份、五洲特纸、江河纸业、齐峰新材等企业为代表，产能在40万吨以上；第二梯队以夏王纸业、恒丰纸业、太阳纸业为代表，产能在20-40万吨；第三梯队企业产能在20万吨以下。仙鹤股份、五洲特纸作为特种纸行业中的龙头企业，市场份额较高，业务布局也更为广泛。

资料来源：中商产业研究院整理

二、龙头企业概况

（一）仙鹤股份

仙鹤股份有限公司，国内大型高性能纸基功能材料研发和生产的A股上市公司，拥有化工、制浆、能源、原纸、纸制品、环保处理、运输等全产业链产能布局。仙鹤股份国内大型特种纸生产龙头企业，主要特种纸产品包括日用消费、商务交流及出版印刷材料、食品与医疗包装材料、烟草行业配套、电气及工业用纸等多个系列60多个品种，年产能超过100万吨。现有特种纸机生产线51条，制浆生产线1条，涂布、超压线20多条，并拥有林地、化工、制浆、能源、物流、原纸及纸制品等全产业链生产产能，在多个领域处于行业重要地位。

（二）五洲特纸

五洲特种纸业集团股份有限公司成立于2008年，位于浙江衢州，主要从事特种纸的研发、生产和销售业务。五洲特纸是国内领军型的食品包装纸生产企业、国内最大的格拉辛纸和描图纸生产企业之一，共拥有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸、特种文化纸五大系列的多个产品。五洲特纸2021年产能近135万吨，为特种纸行业产能最大的生产企业，其中食品包装纸占78吨，已是该细分板块的龙头企业，格拉辛纸21万吨，产能行业第一。

三、企业经营情况

从经营情况来看，2021年仙鹤股份营业收入达60.17亿元，同比增长24.24%；归母净利润达10.17亿元，同比增长41.76%，主要是市场需求旺盛，同时产能及产品线增加，销量增加；主要原材料价格持续上涨。

五洲特纸实现营业收入36.90亿元，同比增长40.04%；归母净利润达3.90亿元，同比增长15.24%，都达到历史新高。增长原因主要是江西基地产能逐渐释放，销量增长，拉动营业收入同比大幅上升；通过良好的原材料管控能力，对冲了部分原材料上涨压力。

数据来源：中商产业研究院整理

分产品来看，2021年仙鹤股份主营产品有日用消费系列、食品与医疗包装材料系列、商务交流及出版社印刷材料系列、烟草行业配套系列、电气及工业用纸系列等。其中日用消费系列在营收中占比最大，达24.99亿元，同比增长41.63%；其次是食品与医疗包装材料系列，营收9.93亿元，同比增长16.83%。

五洲特纸主要有食品包装纸、格拉辛纸、转移印花纸、描图纸、特种文化纸等产品，其中食品包装纸营收最高，为17.47亿元，同比增长17.76%；其次是格拉辛纸，营收10.06亿元，同比增长13.77%。

数据来源：中商产业研究院整理

四、研发投入分析

2021年仙鹤股份研发投入1.58亿元，占本年营业收入的比重为2.63%，较去年增长28.89%。2021年五洲特纸研发投入0.54亿元，占本年营业收入的比重为1.46%，较去年增长383.15%，研发项目增加。

数据来源：中商产业研究院整理

五、业务布局

（一）仙鹤股份

仙鹤股份在全国拥有5大制造基地，总部衢州为发源地，拥有东港、沈家两大园区以及专业生产高档装饰原纸的中德合资企业“夏王纸业”；中原基地河南仙鹤特种浆纸有限公司，致力于对木浆、特种浆和商务交流用纸的开发和生产；全新打造的仙鹤常山基地实施智能化生产，向“中国制造”2025迈进；2020年末和2021年初，仙鹤又分别与广西来宾市政府和湖北石首市政府签署了投资协议，“广西三江口高性能纸基新材料”和石首“仙鹤股份高性能纸基新材料循环经济”两大项目，在珠江-西江经济带和长江流域中部的汉江平原同时展开。

（二）五洲特纸

五洲特纸在2017年以来，通过江西生产基地的建设，持续扩大生产能力。江西基地配套完整，拥有自备电厂，可实现用电和蒸汽的自给自足，产能快速达产后，与外购能耗相比，特别是在大宗能源价格急速变化的情况下，可较大程度地节约能源成本，大基地的优势开始凸显。另一方面，随着产能的持续扩大，五洲特纸对外采购议价能力可以得到更好地加强，助力生产成本的节约。截至2021年底，五洲特纸已经建成8条原纸生产线，产能近135万吨，为特种纸行业产能最大的生产企业。

六、生产基地分布

数据来源：中商产业研究院

更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国特种纸行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案。